摘要：半导体2017年建设推进，2018年投资再起：对于2017年的国内半导体产业而言，各地方在全产业链的各个环节建设推进成为了主旋律，国家在信息安全带来的芯片国产化需求推动下，从基础的大硅片、化学品、设备等上游，晶圆代工、封测的中游生产，以及芯片设计和终端产品的下游均进行了全面的投资建设。进入2018年之后，随着国家集成电路产业基金有望进入到二期募集，国内各地的投资热情有望再次点燃。

    而全球市场在以存储器、硅片为代表的产品在2017年经历了大幅度的涨价，因此以三星为代表的厂商大幅度增加了资本开支，因此2018年也将会进入投资的旺季，市场继续呈现高景气度。

    智能终端消费电子立足估值，兼顾创新：消费电子行业2018年的投资机会我们认为主要来自以下3个方面：1）首先，智能移动终端市场已经进入了存量竞争的时代，在终端产品方面的同质化日趋明显，因此存量创新在新功能上存在投资价值，我们看好由iPhone X带来的人脸识别和无线充电产业链；2）其次，新的消费电子产品形态日趋丰富，各大终端厂商也纷纷进入，在新品渗透过程中相关产业链也具备投资价值，我们看好智能音箱和VR/AR产业链；3）最后，市场由于不确定性而对于外观件市场采取了较为悲观的回避策略，使得相关板块的估值出现了显著的下降，从供求关系的分析看，我们认为金属结构件和陶瓷外观件存在投资价值......点击查看详情