高盛证券在最新报告中将鸿海(2317-TW)(HNHAY-US)目标价自136元调降至124元，并降评为「中立」，也将鸿海从亚太首选买进名单中剔除。虽认为鸿海在今年已跌深之下，股价下档也有限，但预期市场将等待鸿海毛利率、营业利益率趋向稳定之后，才会再度进场布局。

       高盛证券台股研究部主管金文衡指出，鸿海第3季合并营收8470亿元，季增30%，年增57%，表现优于预期，但营业利益率却下滑到历史新低的 2.5%；认为即使整体规模经济改善，但鸿海恐难因此受惠而抵销低毛利率，因此虽然看好鸿海仍有来自苹果(AAPL-US)、惠普(HPQ-US)、戴尔 (DELL-US)、索尼(Sony)(6758-JP)等合作产品的需求动能，但预期市场将等待鸿海毛利率、营业利益率趋向稳定之后，才会再度进场布局。

       金文衡进一步指出，鸿海第3季的高营业支出令人惊讶，主因可能有部分来自鸿海对其消费型电子产品客户的抵押成本提高，如iPad、iPhone等，认为在鸿海的抵押成本可能回升，1-2年内难以反转之下，预期高营业支出恐成为鸿海在高销货成本以外的另一个威胁。

       此外，金文衡表示，鸿海在面临获利压力、迁厂支出、与人力成本上升之下，营业利益率的潜在下滑危机仍存，预期在薪资总额增加，加上中国农历新年必须留下员工工作的加班费用之下，鸿海第4季、2011年第1季营业利益率恐持续走下坡。

       金文衡指出，由于短期缺乏营收成长动能，鸿海近期营收年增率、月增率恐放缓；但鸿海今年以来股价表现落后大盘已达17%，在先前已跌多之下，即使缺乏短线题材，但认为鸿海股价下文件幅度有限，将鸿海2010-2012年全年营收预测分别小幅调升5%，但将其2011、2012年获利分别调降16%、8 %，并将鸿海目标价由136元调降到124元，投资评等由「买进」调降为「中立」。