昨日盘势

       市场对半导体景气的疑虑升温，影响美股费城半导体指数走软，波及台湾电子族群，加上报载惠普NB部门有意出售给韩国三星，台湾电子类股卖压涌现，下挫1.64％，台股随之走弱，终场以8642.9点收盘，跌107.12点，跌幅为1.22％，成交值1177.39亿元。就类股表现方面，塑料、玻陶、观光与电子表现最差，依序下跌2.7％、2.57％、1.67％与1.64％。相对地，金融股扮演撑盘要角，终场小跌0.44％，昨天表现最好类股是营建股，逆势上涨2.10％。

       资金动向

       三大法人共计卖超69.11亿元，其中外资卖超57.60亿元，投信卖超6.32亿元，自营商卖超5.20亿元。在外资买超标的部分，依张数计算依序是兆丰金、中信金、日月光、国票金及富邦金，卖超标的则是联电、纬创、远东新、台积电及华亚科。在投信买超标的部分则是正新、润泰新、富邦金、合库及南侨，卖超标的则是国巨、联电、日月光、硅品及京元电。在融资融券部分，融资余额增加3.46亿元，融资余额3183.89亿元，融券减少15137张，融券余额为50.90万张。在类股占资金成交比重方面，电子占成交值小升至63.08％，金融类股比重则持平在7.44％，非电非金比重小降到29.46％。

       今日盘势分析

       今年1月底外资一度累计买超台股近千亿元，然时序拉至3/10为止，外资累计于台股已转为卖超，达8亿元，心态保守成了台股上攻最大的阻碍。在技术面上，台股季线反压沉重，又有周、月KD交叉向下压力企待化解，因此台股交投难热络，加上国际油价频攀新高，通膨预期升温，国际股市动荡，要创高机会也就很有限，预估台股箱型震荡整理格局不变，短期指数区间在季线与半年线间，建议区间操作谨慎小心为宜。近期，ECFA经合会持续协商，2Q开放自由行议题，六月底第七次江陈会召开，中概、观光与金融类股可留意，另外若季报优于预期的族群将也是焦点所在。

       三月行情展望

       因近期台币汇率出现止升回贬值的趋向，不利台湾电子获利表现的负面因子逐渐降低，有助后续的营运表现。此外，经合会后，两岸将针对ECFA后续议题如投保协议持续进行协商与谈判，传产与金融类股正面利多题材后续可望持续发酵。不过技术面部份，近期周与月KD指标持续进行修正格局，短中期技术面不易立即转多，加上外资仍然站在卖方，短线筹码仍显凌乱，仍需整理沉淀。故以技术面与筹码面而言，三月上旬仍不利大盘走势，预期将呈现震荡整理格局，但之后因技术性修正逐渐获得满足，配合基本面展望有机会趋于明朗，台股短线整理完成后，可望接着展开一波反弹。

       综合上述，研究总处预估3月台股高点将落在8600-8800点，低点落于8200-8400点之间。在类股操作部份，建议可逢低布局3月起业绩可望高于预期的族群。电子股则首选受惠于智能型手机、平板计算机高成长性之相关族股如触控、PCB、LED等次族群，另搭配部份3月起业绩明显转佳的部份NB供应链；至于传产部份，除报价维持高档的纺纤维上游及部分低基期的钢铁股外，亦可留意2011年业绩明显转佳的金融股，逢低可布局题材性较丰富的金控类股及证券类股。