今年以来，业内人士纷纷看好玻纤行业的复苏。一些主要企业认为供需关系会越来越紧，二季度玻纤提价已成定局。从统计未来的供给释放情况来看，玻纤行业扩产的事情目前并没有规模展开。虽然有成本上升，但是供需关系好转才是超预期提价根本，因此，玻纤产业仍旧被看好。

       关于供给：增长有限

       现在行业的心态还并不是很积极，主要还是2008-2009年的行业亏损带来的阴影并没有完全消散，现在企业在扩产这个事情上显得较为犹豫。我们认为这就是值得投资的时间差。

       2011年新增产能OC8万吨，主要用于风电，部分替代进口（产业转移）；其他的企业可能通过冷修再扩产的方式进行。CPIC2万吨窑冷修变成5万吨，6月份投产。其他有一些小的企业可能在上新产能。太小不足为虑。2012年投产的可能有PFG昆山第四座窑3.8万吨，建滔常州3万吨。台玻（四川）6万吨，细纱。其他的企业可能通过冷修再扩产的方式进行。共计13万吨。国外发达国家的产能有可能被继续关闭。关注发展中国家的产能动态。

       关于需求：无边界与周期性恢复

       需求无边界：需求增速一般为GDP的2-3倍。（1）来自GDP的自然增长（2）来自新领域的开发（3）来自于传统领域的替代。（轻质、耐腐蚀、高强度的特点）近期的大幅增长有来自风电这个新领域的扩张。还有高铁枕木、汽车更多部件、排污管道的推广等等。风电：未来十年全球平均每年增加玻纤需求80-100万吨。2010年国内风电用玻纤18万吨，其中OC占比40%，PPG、3B占比十几，剩下是三大家的。

       怎么看待反倾销？关键还是供需问题。欧盟总产能有缺口，因此税率就不会太高。欧盟AD549方案提出的43.6%临时关税自2010年9月起实施6个月，13.8%的最终关税比临时关税大幅降低，欧洲用户有权要求退回超过的关税。某国外大企业最近为其在英的7-8万吨窑寻找买家。产业转移的趋势明显。

       内外需都在恢复。近两个月出口恢复到10-12万吨。去年低点是8万吨。国内增长两位数。2010年国内销售135万吨玻璃纤维纱，国内销售增长26%。07-09该数据为52、91、107万吨。基本符合GDP增长2-3倍。

       边际供需持续好转与价格提升

       从供需平衡到供给短缺。全球的玻纤产量480万吨左右，复合材料900万吨，从CCL\热塑\热固材料倒推需求基本在460-470万吨。认为在2010年就是供需平衡。但是未来两年会缺货。

       边际供需持续好转，提价！假设国际需求未有增长，国内需求增长18%（2倍于GDP），就有24万吨，边际需求增长远远大于供给。我们交流的企业中，玻纤企业A今年以来细纱大约提价15%，其他产品提价约8%。玻纤企业B：3月份以来提价7-10%（部分产品5-8%）；玻纤C：二季度3-5%左右。有反应美国需求复苏较好。来自汽车等耐用品领域的全面复苏。

       日本地震、中东的影响

       日东纺在福岛等地约有两个厂17-18万吨左右停产。日本原来总产能约为25万吨，需求30万吨。主要为细纱。对细纱供给影响较大（主要在电子）。而中东方面的需求暂时不受影响，但是回款可能会有影响。

       CPIC（重庆复合）2010年主要情况

       玻纤年产量达39万吨，受欧盟、土耳其、及印度对中国玻璃纤维产品的反倾销调查及征收反倾销税的影响，CPIC果断地放弃非盈利市场，并根据国家大力支持风电项目发展这个宏观经济政策导向，积极加大风电纱的生产和市场推广，市场份额稳中有增。目前产能50万吨，其中6万吨是细纱产品。全国第二大。

       据悉，CPIC全年实现营业收入316,480万元，比上年增加96,083万元，同比上升43.59%；实现利润总额39,649万元，比上年增加30,864万元，同比上升351.32%。也就是说2010年的吨净利超过了1000元，净利率12.5%。

       三大家库存除巨石外，其他约在1个月以内。巨石库存在2个月多一些。（巨石的产品结构更大众化一些，因此反应并没有太快）。另外，2010年较好的品种有电子纱、多轴向织物景气较好。这和家电、电子、风电的需求相关。巨石在原材料成本上有优势。不同的产品，配方、工艺不同，成本差不多，但是价格可以很不一样。所以要做产品的结构升级。