浙商证券

　　全球连接器生产能力不断向亚洲及中国转移，为内地连接器行业提供了重要发展契机：内地2010年首次超越北美地区，跃升为全球第二大连接器市场，2010年销售额达85.65亿美元，市场占有率19.94%。我们预计2011年、2012年内地连接器市场销售额98.32、109.32亿美元，同比增长14.8%、11.19%。

　　具备客户及成本优势

　　公司实施大客户战略，与众多国际知名品牌企业建立长期合作关系，公司客户优势明显。此外，公司服务好、响应速度快，产质量量与日系、台系企业不相上下，加上公司产品具有成本优势，国外品牌厂商愿意将订单移交给立讯。

　　笔记本连接器收入规模不断扩张提升公司整体盈利能力：笔记本计算机连接器盈利能力强于原有产品，随着笔记本计算机连接器销售规模的上升，我们预计未来3年公司综合毛利率维持在20%以上。

　　力拓汽车连接器领域

　　精密连接器开发、制造技术的掌握，使公司有能力进入汽车连接器领域，公司已开始为德尔福批量供应汽车连接器，使公司产品间接进入国际知名汽车品牌市场。汽车连接器业务为公司打开未来成长空间。

　　盈利预测及投资建议：预计公司2011、2012、2013年营收分别为27.84、45.78、62.47亿元(人民币，下同)，同比增速为175.53%、64.42%、36.46%，归属于母公司所有者净利润分别为2.84、4.67、6.16亿元，同比增速为171.5%、72.46%、31.88%，每股收益(EPS)为1.09、1.79、2.36元，市盈率(PE)为40、24、19倍，公司具备技术、成本和客户优势，充分受益连接器产业转移，同时，汽车连接器业务为未来打开成长空间，给予「买入」的投资建议风险提示：全球宏观经济下滑引起终端消费电子产品需求下滑。