电子股近期强弹，带动台股拉高向上。美林证券出具电子硬体报告表示，近期股市持续震荡，以目前股价估值和2008年至2010年金融海啸低点相比，下游电子股仍高于低点30-100%，其中，面板厂和宏碁(2353-TW)因基本面持续恶化趋于底部，苹果供应链如：大立光(3008-TW)、可成(2474-TW)则有股价溢价的表现。

      美林证券指出，品牌大厂如华硕(2357-TW)、宏达电(2498-TW)等其他亚洲品牌与金融海啸低点相比股价估值还有溢价表现。至于另一品牌厂宏碁，虽然在2008至2010年金融海啸时期以低价位NB杀出血路成为当时的赢家，但现在宏碁在第2季亏损后，还要面临组织重整、营运持稳，以及提振销售成长动能的考验，近期股价已持续恶化趋于底部。

      美林证券认为，苹果供应链有较高的股价估值，虽然因市场情绪消息，股价持续波动，但大部零组件厂商都高于营运的历史水平，特别是可成、大立光，以及新普(6121-TW)，苹果供应链和特殊智慧型手机与金融海啸低点相比，都享有较高的溢价表现空间。

      美林证券分析，EMS和ODM厂都还没有在谷底，目前NB代工族群股价估值约在7-10倍本益比(PE)，1-1.7倍股价净值比(PB)，海啸时低点的4-6倍PE、0.7-1.2倍PB，还未达低点，但ODM厂面临价格竞争、成本上扬，以及PC需求放缓等利空因恐会让股价估值下降。而鸿海(2317-TW)股价估值约为12倍PE，1.5倍PB，相较于海啸低点的6倍PE、0.9倍PB，因此EMS厂及代工厂股价估值也还未达海啸低点。

      美林证券说明，TFT-LCD面板厂已达2009年谷底的0.4-0.5倍PB，但没有利多题材，加上电视需求持续疲软，因此LCD厂持谨慎看法，尽管近期厂商持续有调整资本资出和减产的动作，但面板价格还是持续走跌，预计要到2012年产业才会续复苏。