摩根士丹利证券今天出具欣兴(3037)研究报告指出，欣兴八月合并营收表现强劲，优于大摩预期达12%，显示HDI PCB旺季已经展开，目前先维持欣兴今年获利预测，但如果总经趋势没有进一步走弱，第四季获利预测将看到5-10%的上修风险，重申欣兴评等为加码，目标价为62元。

      摩根士丹利证券表示，预期欣兴下半年毛利率复苏，先前提及新款智能手机存货回补将有助于欣兴HDI PCB下半年出货量复苏，即将推出的iPad3也将实质带动明年第一季出货动能，加以欣兴扩大规模、改善产品组合、提高产能利用率及新台币兑美元汇率走稳都将抵销掉金价居高不下对毛利的影响。 

      摩根士丹利证券认为，欣兴八月合并营收超越大摩预期达12%，欣兴八月合并营收达63亿元，月增15%、年增9%，其中包括合并德国公司Ruwel八月营收的2.34亿元；苹果业绩方面，则估八月份则是月增11%、年增5%，仍超出大摩预期8%。

      摩根士丹利证券分析，欣兴主要上档动能来自新款智能手机的HDI PCB出货量，其中包括苹果iPhone、诺基亚及RIMM，而传统PCB客户某种程度也有帮助，至于IC基板业务则维持相对持平。