摘要： 

       【本周关键词】

        超导限流器、"十二五"能源发展目标

       【本周行业观点】

        板块行情：本周A股各板块继续全面下跌，电力设备板块下跌2.76%，在各板块中排名中游偏下；其中二次设备中保护及监控设备和工控子板块逆势上扬，其余各子板块均有不同程度下跌。从近三个月走势看，整个电力设备板块与大盘较为贴近。

        行业基本面：近三个月来主要产品产量同比增速稳中有升，主要原材料除硅钢价格有所下降外，其余价格均继续震荡走高，本周铜、铝价格走势相似，经过小幅下探之后继续回升；发电和用电量同比增速有下滑迹象，电力供需矛盾仍然紧迫；行业收入增速放缓，毛利率普遍大幅下滑导致行业平均利润增速较差。

        行业观点和投资逻辑：原材料价格维持高位导致产品毛利普遍下滑，相应板块调整已近尾声。目前节能环保、需求侧管理等细分行业仍继续走强，二次设备震荡上升。目前多省用电仍处于红色警戒，预计四季度会有更多政策利好节能及环保行业。从行业投资机会看，高端一次设备需求的重启我们仍持谨慎态度，行业利润有改善迹象，但总体景气仍不乐观，短期我们还是看好电网需求侧的升级改造需求，特别是变电、配电、用电端的二次设备，在细分子类中我们看好用电侧信息采集、变电站状态检测等环节，我们认为今年整体市场容量增长有望大幅超预期，各细分龙头订单及业绩也有望超预期......点击查看详情