摘要： 投资观点：8 月份全球半导体销售数据环比微弱反弹，但同比数据依旧不容乐观。经过两年高速资本支出后，全球半导体厂商开始收缩资本支出力度，预计这一趋势会一直持续到12 年初。PCB、面板、LED 等子行业的情况也不容乐观，行业的反弹以急单为主。行业近期的热点仍然来自移动终端产业链，苹果发布了iPhone 4S、亚马逊发布首款平板电脑Kindle Fire，中兴和华为也陆续发布了新产品，预期移动终端产业链会在新产品的带动下维持较快的增长，看好相关公司长盈精密、信维通信、欣旺达、卓翼科技的业绩表现。

       业界动态及点评：
       （1） 8 月份全球芯片销售额同比增长2.2% 达250 亿美元
       （2） Gartner 预测2012 年全球半导体资本设备支出衰退19.2%
       （3） Q3 模拟半导体库存天数下降4.4 天
       （4） Amazon 首款平板火热台湾 HDI 厂受惠大
       （5） 中国开征进口LED 蓝宝石衬底10%的消费税和1%的关税
       （6） iPad 订单量恐下调15~20% 触控零件厂苦不堪言
       （7） Nielsen 市场调查显示Android 份额上升至43%

       行情回顾：上周A 股因国庆节休市，两周来全球电子随全球资本市场波动涨跌不一。费城半导体指数下跌0.77%，纳斯达克指数下跌0.39%，A 股电子元器件指数下跌3.93%，台湾电子元器件指数上涨3.32%，恒生资讯科技行业指数上涨8.25%。

       本周 A 股电子行业个股中，东软载波、飞乐音响、天津普林、鸿利光电、ST 安彩居涨幅前5 位，雷曼光电、中环股份、广州国光、新亚制程、士兰微居跌幅前5 位。丹邦科技、东光微电、星星科技、力合股份、新亚制程居换手率前5 位。

       公司动态：本周我们继续推荐新国都、江海股份、卓翼科技。新国都长期受益于货币电子化趋势；新能源战略推动江海股份持续高增长；卓翼科技定增后，产能进一步大幅提升，持续高增长可期。我们认为这三家公司前期调整幅度较大，估值优势明显，维持推荐......点击查看详情