摘要： 行业策略： 10 月中下旬个股或有反弹机会，这是因为随着四季度的旺季到来、自8 月底企业订单有所回暖以及板块普遍跌幅在20%~30%；尽管较多企业三季报依然不佳，但我们建议投资者重视这轮反弹机会，相对于半导体的长期繁荣愿景，此时板块反弹是承前启后，攻守兼备的；攻，这轮半导体繁荣是革命性的长期性的，这是为明年的投资行业做准备；守，板块反弹空间足够（30~40%），欧美债务危机缓解即使行业景气拐点体现，短期反弹空间足够。

      推荐组合：我们建议投资者重点买入前期跌幅较大，且未来拥有革命性技术创新的兴森科技、莱宝高科。以及经营受外围经济影响较大，但一旦拐点凸显，公司业绩弹性大的广州国光、长盈精密。也可以配置依托内需，业绩增长确定的东软载波。

      行业观点

      三季度企业经营依然不佳，较多企业三季报恐不达预期：海外经济困境导致了半导体消费需求谨慎，订单回落以及二次去库存化直接导致半导体企业8、9 月份订单不佳。

      但，旺季到来或导致企业订单有所回暖：四季度是半导体产业的传统旺季，加之8、9 月份订单不理想，因此，企业四季度或存在订单转暖迹象，从而推动企业四季度经营改善。

      半导体产业长期繁荣的趋势不变：我们再次重申以新型互联网经济为主要动力，以智能终端繁荣为表征的半导体产业繁荣的长期性。这轮半导体产业繁荣不仅是长期，更是革命性的。

      风险提示
      海外经济恶化对半导体产业的影响......点击查看详情