业务简介

　　集团主要从事覆铜面板、铜箔、玻璃纤维布、玻璃纱、漂白木浆纸、印刷线路板、化工产品、液晶体显示屏及磁电产品制造业务。
      重点因素

　　虽然受日本大地震影响了全球电子产品供应链的运作，使集团覆铜面板及印刷线路板业务于今年第二季度均受到影响，不过，集团上半年的收入仍然能保持增长，由去同期的164.6亿元增长15%至189.5亿元，EBITDA增长2.2%至37.13亿元。中期纯利18.14亿元，增长1.9%，每股盈利为2.128元。

　　当中，以化工部门业绩最为理想，主要由于期内多种化工产品平均售价以及销量均见上升，化工部门营业额比去年同期增长38%至90.8亿元，EBITDA更上升73%至14.4亿元。另外，地产业务亦继续为集团带来稳定的租金收入，今年上半年的租金收入增加按年增长72%至1亿元。

　　于未来，集团计划投放更多资源发展化工业务，以争取更大的市场份额。集团于江苏省扬州的厂房，预期于今年年底试产，而广东省惠州的厂房亦正进行产能优化规划，令集团化工产品的产能得以增强。此外，集团首个住宅项目的相关收入亦将会于下半年入账，亦有一新项目于下半年开始预售，为集团收入带来新的增长点。

　　交易策略

　　虽然股价已从低反弹，但相对于其他股票，其反弹幅度是较小，有望追落后。加上，其估值仍然吸引，2011年预测市盈率仍不足6倍，建议投资者于50天线25.3元买入，目标价为100天线30.7元，止蚀价为22.7元。