德意志银行对印刷电路板龙头大厂欣兴(3037)今年EPS微幅修正4%为3.73元，主要因为第4季获利展望较弱，未来12个月目标价在40元。

      德意志银行表示，欣兴应该用更快速度提升40奈米与28奈米IC载板的良率，才能抢攻市占、驱动盈余成长。

      上星期欣兴公布第3季获利，表示第4季表现为持平往下；德意志银行预估，欣兴第4季销售额可能将季减5%、第4季毛利率将持平，欣兴则根据金价走扬加上利用率降低，认为毛利率应会下滑。

      德意志银行表示，随着功能手机和单独绘图芯片的市场缩小，看覆晶载板(FCBGA)与WB-CSP (wire bonding chip scale packaging)载板长期都是衰退的。

      德意志银行表示，对于欣兴的目标价较先前预估的保守，主要是市场有许多不确定因素，包括高密度连接板(HDI)的供需状态、平均单价下滑、HDI与载板的市占扩充速度等。