摘要： 近期观点：2011 年电子元器件行业指数下跌39.15%，跌幅第三。我们认为主要因为行业供过于求、劳动力成本上升以及人民币汇率升值，2012 年这三大因素能否缓解值得关注。

       在减产机制及下游补库存带动下，12 月下旬DRAM 合约价终于止跌，我们视之为一个积极信号；2012 年国际消费电子展将于1 月10 日在美国拉斯维加斯举行，业界巨头可能会发布一些重大产品和设计，值得关注；中国联通提高千元智能机标准(至少4.0 寸屏幕、1GHZ 处理器)，我们认为会进一步提高千元智能机出货量，但上游零组件将承受更大降价压力。我们维持行业中性评级，看好千元智能手机、平板电脑、Ultrabook 及LED 照明产业。

       行业动态：
       1）2011 年电子元器件指数跌39.15%（上证指数跌21.7%），居倒数第三。 2）2012 年CES（国际消费电子展）将于1 月10 日在美国拉斯维加斯开幕，业界巨头可能会发布一些重大产品或设计。 3）英特尔采用32 纳米制程技术的Atom 行动平台「Medfield」将在数周后正式上市，经测试，其性能占优但功耗略高。 4）2011 年中国三大运营商补贴600 亿左右，明年将微升；中联通重新定义千元智能机(至少4.0 寸屏幕、1GHZ 处理器)。 5）美国专利商标局12 月27 日公布，苹果赢得了一项关键的多指触控专利，直接关系到使用者与触控产品的互动方式。 6）12 月下旬DRAM 合约价持平，DDR3 4GB 模组维持16.5 美元，终于止跌，表明减产效应逐渐显现......点击查看详情