我们认为,整体而言,电子行业在2012年需求受到全球宏观经济的影响,将温和增长,但不乏结构性的机会,智能终端、安防、智能卡、LED照明将快速增长。我们从需求、产能、成本三方面对电子行业整体景气进行判断,认为2012将是温和增长的态势。需求方面,在全球宏观经济增速放缓的大背景下,PC等传统电子大类消费品难以出现高增速,但不乏智能手机、ultrabook、平板电脑、智能TV、3DTV等新产品的推动;产能方面,我们预计,以半导体为代表的上游元器件新增产能在2012年初开始将出现回落,全年保持较低的水平;成本方面有一定不确定性。因此行业整体将温和增长。

　　智能终端在2012年将出现快速增长。随着通讯网络的完备、终端技术的进步、商业应用的成熟,以智能手机为代表的智能终端将出现快速增长,同时随着产业链的产能转移,将利好长盈精密、立讯精密、莱宝高科、欧菲光、歌尔声学、水晶光电等公司。