摘要： 支撑评级的要点
      LME 基本金属价格强劲反弹，黄金小幅上扬。上周LME 基本金属价格全线收红，其中锡价继续领涨6.3%，锌和铜价上涨幅度也都超过了5%。

      上周国内基本金属现货价格表现也较好。上周国内外黄金价格继续小幅上涨，伦敦黄金价格环比上涨近1.2%，国内金价也随之上涨1.5%。

      继月初 PMI 数据转好后，上周我国发布的12 月CPI 数据预示国内通胀压力稳步回落的趋势已经较为明显。同时来自美国的就业数据也带来了些许暖意。因而上周压抑已久的金属市场迎来了久违的反弹。但值得警惕的是欧洲的形势依然不容乐观。1 月13 日，标普率先下调了法国等9 个欧元区国家的长期信用评级（法国和奥地利失去了3A 评级），并称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。正如我们所一直担忧的，欧债危机犹如一直高悬于空的达摩克利斯之剑，使得金属市场笼罩于阴影之下，我们预计下周金属市场将面临一定压力，而未来一段时间这一“东边日出西边雨”的格局有望持续。

      大部分 LME 基本金属库存继续全线下降。上周LME 铜、铝、锌和锡库存纷纷继续下滑，而铅和镍库存有所增长，但涨跌幅都不甚明显，其中铜下降3.1%，镍增加2.9%。同期国内金属库存大多增加，其中铜和铝库存分别上升14.4%和2.4%。近期国内铜库存连续大幅上涨，我们认为主要原因可能是近期沪伦价格比仍有利于进口，同时也恰逢长单到期执行和贸易融资铜纷纷进库。

      稀有金属市场略有起色，稀土价格继续下滑。上周国内锆英砂和海绵钛价格继续走高，分别上涨2.2%和1.3%，碳酸锂价格也上涨1.4%。上周国内稀土价格继续下滑，铈等轻稀土跌幅较大。

      上周有色金属板块强势反弹，大幅上扬11.28%，跑赢大市（沪深300 指数上涨4.53%）。上周去年跌幅较深的铅锌等基本金属以及稀土企业领涨，而磁性材料和人造金刚石企业表现落后点击查看详情