摘要：  本周观点：随着市场对电子行业景气一季见底逐渐形成共识，在预期拐点向上，以及美国等外围经济较乐观数据的支持下，上周A股电子延续反弹，涨幅居前。

       上周行业数据仍较为积极，不少子行业确认一季见底，PC产业链表现较佳，已由库存回补转为库存预建。我们对行业景气持积极态度，当前电子股正处于周期见底盈利见底估值提升的阶段，未来行情的持续将有待终端需求的回升以及盈利的进一步确认。鉴于强周期股自底部已有较大涨幅，反弹过程中需警惕市场风格变化以及部分周期股一季业绩风险带来回调。随着逐渐进入业绩披露期，我们建议更加重点关注以下竞争力强且业绩确定的优质成长股，如受益PC产业链弹性、新品及份额均在提升中的立讯精密，受益智能电视和苹果导入且要增发的歌尔声学，受益智能机放量和新业务拓展的长盈精密，以及新年管理层积极进取、业绩有望显著改善的兴森科技。

       核心数据：12 月全球半导体销售额环比增长12.5%。IC insights预测12 年主要IC 产品将实现正增长，总IC产业增长为7％，NAND成长最快增速15%；Gartner统计西欧Q4 PC出货量同比下滑16%；Displaysearch统计四季度LEDTV占比达52%，受节日影响，我国LCD-TV面板12 月单月出货量环比增长2%。DRAMeXchange认为第四季DRAM产业总营收维持持平走势；iSuppli预计硬盘缺口将持续到第三季度。

       终端产品：PC供应链预建库存，iPad新品有望下月初发布。PC方面，最近PC产业链已从库存回补转向客户库存预建，随着硬盘瓶颈缓解以及新品发布，有望拉动PC产业链营运向上；NB代工一季度出货下滑约10%，预计在Wintel新平台带动下逐季度上扬；双硕、联想一季业绩优于预期；平板方面，苹果将在3 月初发布下一代iPad；电视方面，春节TV销售力量下滑；三星今年预计销售2,500 万台Smart TV，新品最快3 月底上市 ......点击查看详情