摘要： 重点关注：国产智能终端触控采购本土化渐成趋势

       步入低价智能终端时代，以华为中兴为代表的国产中低端智能手机放量式增长，出于对成本控制的强烈需求，在国内触控企业产能释放和技术工艺提升的背景下，本土触控业龙头厂商在国产智能终端供应链中对台湾大厂的替代进程正在加速，触控模组采购本土化趋势成型。

       与此同时，我们预估2012年下半年随着国内触控产能大幅释放期来临，以及台湾OGS产能的释放和良率提升，行业竞争将可能再次趋于激烈。

       整体行业观点

       我们认为，近期电子行业出现回暖主要是由于自去年6月开始的近3个季度的行业去库存后，各个子行业补库存需求所致，但终端需求回暖的持续性尚待市场的检验。
基于对上半年电子企业盈利能力的提升预期，我们认为电子行业的反弹短期仍有望持续。

       数据回顾

       2011年四季度，全球手机出货量达476.55百万台，同比增长5.42%；2011年四季度，全球智能手机出货量达149.04百万台，同比增长48.80%。

       行业动态

       联发科强势反攻，发布专为主流智能手机设计的3G芯片解决方案； 2011年全球半导体销售额增长0.4%； DRAM产业第四季度相比同期营收下降25%； LED蓝宝石基板价首度上涨, 而MOCVD设备销售今年或下降18%； 三星考虑分拆液晶面板，LGD加快OLED 8代生产线投资； 大尺寸面板出货 2月估反弹15％； 深纺织、歌尔声学增发，进口替代与产能转移提速 中兴平板敲开北美市场大门。

       风险提示 行业景气度低于预期的风险；触控产品毛利下滑与技术路线的风险......点击查看详情