巴克莱证券表示，今年第一季联发科（2454）智慧型手机出货将高于公司自估值。另外由于2G手机晶片销量减少，整体毛利率也可望拉高。巴克莱维持联发科优于大盘评等，目标价370元。

      巴克莱出具最新法人报告指出，由于2G手机晶片的销售比预期差，联发科2月份业绩增幅可能只有15-20%，至60-62亿元，比原先预期的上看67亿元来得少，第一季整体业绩估计季减约15%至192亿元。

      由于第一季是传统淡季，出现业绩下滑是景气循环周期所致。不过巴克莱也指出，2G手机晶片利润低，卖得少反而有利拉抬整体毛利率，巴克莱估计联发科Q1毛利率可达到43-44%。

      联发科推出的MT6575晶片，公司自估第一季出货约800-1000万片，但巴克莱认为情况更好，将超越目标15%。另外，联发科从65奈米转向40奈米过程，削减成本得宜，因此MT6575及MT6575T两款晶片，其毛利率在今年全年均可望维持50%以上。