摘要： 本周观点：上周业界信号依然积极，2 月北美半导体设备B/B值近17 月首度超过1，显示行业景气在稳步复苏，业者扩产更为积极。台湾IC产业链3 月营收也有望环比较大幅提升。另近期美国消费数据以及台湾NB厂出货数据均不错，也表明需求有一定恢复。上周A股电子随大盘继续回调，根据我们的周期四阶段模型，这是电子股在经历第一波预期推动提估值的行情后，实体盈利回升速度不及过高预期而进入的调整期。我们认为近期库存回补仍将不断带来积极信号，有望刺激股指再度上扬，而其持续性有待终端需求的确认，我们认为观测窗口在5-7 月。综合外围宏观、库存、产能以及新品等指标，我们认为今年电子景气向上、需求恢复应是较大概率事件。我们建议积极关注终端需求、订单提前期和盈利等动向，在调整中积极布局智能终端、安防和制造服务三大成长主线的优质个股，以及一季报超预期、高送转、大客户订单或有新品突破的主题，并把握周期盈利拐点确认带来的强周期股的机会......点击查看详情