市场对于美联储QE3的猜测从未停止，不过美联储褐皮书中对于美国经济前景以及货币政策也是不置可否的态度，表明美联储也在观望。因此黄金白银暂时维持区间震荡格局也就不难理解了。

　　毫无疑问对于美联储是否会推行QE3的猜测近一段时期成为金融市场走势的最大参照，这从上周美联储会议纪要及3月非农报告公布后的市场反响可以证明。但不幸的是，引起市场最大波动的两项报告主旨却是相斥的。

　　因此，美联储未来货币政策导向依然处于一派雾霾之中，市场迫切希望从主要联储官员讲话或是大型报告中获取任何线索。不过，周三(4月11日)公布的褐皮书经济报告(Biege Book)那不置可否的态度使得美联储(FED)量化宽松政策(QE3)前景仍然“雾里看花”。

　　如果说那些导向性自相矛盾的大型报告未能扫除投资者心中的疑虑，那么近期数名美联储内部官员的讲话更是将QE3预期如皮球一般踢来踢去。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周三表示，疲软的3月就业数据并不意味着经济复苏已经脱轨，但是即便如此，美联储也不应将刺激选项排除在外。

　　而明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)则表示，美联储不必提供额外的货币宽松。实际上，美联储应该改变其指导方针。

　　很明显，美联储内部在未来货币政策的走向上分歧也比较严重。既然美联储也在观望，那么中长线操作而言也暂时只能观望了。但事情往往不是这么简单！

　　日前，西班牙、意大利国债收益率的飙升再度在欧洲债市掀起波澜，市场也再度对欧洲局势倍感担忧，在经济表现不济，财政紧缩“落井下石”的背景下，市场唱空欧元的声音此起彼伏。

　　周二(4月10日)，西班牙10年期国债收益率触及5.99%的高位，为去年12月12日以来的最高水平。今年3月2日，西班牙首相拉霍伊宣布，该国将无法完成欧盟制定的2012年赤字目标，此后，西班牙10年期国债收益率已经累计跳涨了超过1%。

　　西班牙国债收益率的飙升发出了一个危险的信号，凸显市场对于该国的担忧情绪不断升温，也令该国国债收益率逐日逼近7%的生死大关。此前，希腊、葡萄牙以及爱尔兰国债收益率在超过7%以后，便无法承受国债市场的重压，先后寻求了国际援助。

　　不过在2010年希腊第一次爆发债务危机的时候，欧洲的金融精英们并没有怎么关注。以至于希腊这个小小的国家把整个欧洲折磨的死去活来。而现在，欧洲央行两轮LTRO总计1.018万亿欧元的实施基本上已经满足了欧洲国债市场对于资金的需求。欧洲央行更可以直接购买问题国家国债。评级机构好像不能下调欧洲央行的评级吧。所以欧债危机有惊无险。

　　另一个值得注意的消息是，亚太局势也不稳定，朝鲜发射卫星的报道引发地缘政治局势稍稍紧张！如果朝鲜发射卫星，无论其他各国是否拦截，对于市场而言都可能引起一定的恐慌。这不得不注意。

　　技术上而言，黄金本周经过三个交易日的运行，已经形成日线标准底背离。并暂时站在日线布林通道中轨1657之上，10日均线1652支撑不破。反弹之势有望延续。短期阻力看30日均线1668.较强阻力看日线布林通道上轨1689。

　　不过白银并未跟随黄金。其已经连续六个交易日横盘在10日均线31.9之下，日线布林通道极度收窄，一旦下轨31.16被有效下破则白银容易继续向下运行至30乃至于28一线。突破10日均线则可看30均线32.68.

　　黄金白银走势有所背离更说明目前市场处于观望状态。在黄金白银尚未走出当前震荡区间之前只能以短线震荡操作对待之。而以黄金引导白银的观点来看，区间震荡中，反弹的力量稍大些。