行情回顾：西班牙国债标售情况较好，国债收益率回落至6%以下，且公布的欧元区经济数据趋于稳定，市场情绪有所放缓，但美国经济数据显示，地产行业情况仍偏弱。隔夜伦锌收于2000美元/吨，跌幅0.5%。今日沪锌主力小幅高开于15470元/吨，早盘弱势运行于15400-15450元/吨区间，第一节休市后期价跳水探低至15340元/吨，接近午盘国内A股率先发力上扬，沪锌在A股带动下，迅速反弹逐步收回早盘失地，在15500元/吨附近企稳，最终收报15535元/吨，涨140元/吨，涨幅0.91%，成交量增近7万手至209726手，持仓量小幅减少1930手至188920手。

      现货市场：今日0号锌维持对主力合约贴水200元/吨左右，主流成交集中于15200-15250元/吨区间，期锌拉涨后贴水维持于200元/吨，但现货无人问津，1号锌成交于15200元/吨附近，因期锌波动较大，市场多持观望态度，整体交投清淡。

      从消息面看：国际货币基金组织(IMF周二表示，上调全球经济2012年和2013年的增速预期，主要是因为全球金融环境有所改善，且国际金融危机在一定程度上出现缓和。IMF表示，预计2012年全球经济增速将达3.5%，高于IMF今年1月的预测值(3.3%；2013年全球经济增速将达到4.1%，高于IMF今年1月的预测值(3.9%。IMF预计2012年中国经济增速为8.2%，较上次预测值上调0.1个百分点；预计2013年中国经济增速为8.8%，与上次预测值持平。西班牙方面，由于成功标售了31.78亿欧元国债，高于市场预期的20-30亿美元，同时10年期国债收益率在债券拍卖后小幅回落，令西班牙相关债务担忧再次缓和。行业方面，国际铅锌研究小组(ILZSG周二公布的最新月报显示，2012年前两个月全球锌市供应过剩6.4万吨。2012年1-2月全球精炼锌消费量为206.7万吨，高于去年同期的199.5万吨。此外，ILZSG报告还显示，2012年2月生产商锌库存为37.51万吨，高于1月的37.48万吨，2011年底为36.30万吨。

      综上所述：西班牙国债标售好于预期，收益率出现下跌，市场担忧情绪得到一定缓解；IMF上调全球经济增速预期，暗示全球经济整体发展依旧向好；虽然美国3月年化房屋开建量不及预期，但营建许可量创3年半以来新高。整体上看，宏观面出现一定好转，市场信心得以提振。今日金属期货全线反弹，沪铜领涨，但更多的是表现在铜的金融属性上，基本面看，沪锌下游汽车业与房地产业依然低迷，旺季不旺，且库存较高将抑制沪锌反弹高度。预计后市沪锌可能沿15500一线继续调整，操作上建议暂时观望。