立足于PC连接器,产品多元化发展。立讯精密是国内连接器行业的龙头公司,公司下游客户包括富士康、华硕、联想等,目前已切入苹果、戴尔、索尼等国际一线品牌客户产业链。公司传统业务收入主要来源于台式电脑、笔记本电脑,具备国际竞争优势;公司已全面切入智能终端、通讯服务和汽车连接器产业链。公司近年来业绩快速提升,2007-2011年营业收入复合增速64.26%,净利润复合增速68.21%。

　　系列并购实现跨越式增长。2011年至2012年年初,公司实施了一系列并购合作等措施,全面切入了智能终端、通讯服务和汽车连接器产业链,大幅拓展了下游应用领域,获得了更多国际国内优质客户。随着公司在通讯和汽车领域的布局逐步完成,产业链不断延伸,产业链价值得到持续提升,未来发展前景广阔。

　　公司具备核心优势。一、公司客户包括富士康、华硕、联想等一线品牌,且已切入苹果、华为等优质电子终端厂商供应链,下游客户均为各行业国际级领军企业,分属多个行业,大幅拓展了公司业务成长空间;二、公司产品下游市场空间广阔,PC及消费电子行业未来将迎来更高景气度,国内汽车连接器行业承接产能转移、未来3-5年年均增速将超过15%;三、公司对于连接器产业链垂直整合能力强,在技术、市场、客户方面进行多层次布局,强化行业地位,优化产业布局。

　　连接器行业未来空间广阔。由于消费类电子产品、手机、PC类产品以及汽车、军事、工业等领域需求量增大,近年来连接器市场需求快速增长,预计2012年全球连接器产业规模将超过500亿美元,中国连接器市场规模将超过105亿美元。

　　风险提示:并购项目整合进度低于预期,产品价格竞争加剧。