摘要：  1.随着LED 芯片及封装成品光效的提升及成本的逐步下降，LED 在照明各个领域的应用渗透率加快。如果把我国照明分成商用、公用和家居三类的话，LED 目前已经在国内商用领域逐步进入自发的渗透加速期。而公用照明领域也处于爆发前的临界状态，家居照明的应用正在等待产业链的成熟

        2.国家和地方政府的预期政策推动将加快LED 照明在公用照明市场的快速渗透，并间接推动LED 在家居照明领域的渗透，推动LED 行业进入新一轮的景气周期

       3.我们认为2012 年下半年将是公用LED 照明启动的最佳时点，随着各个地方政府的LED 照明相关扶持政策出台，将对LED 相关上市公司带来实质性利好。根据产业链梳理和分析后，我们认为勤上光电、三安光电、鸿利光电、长方照明和阳光照明将充分受益于此轮成长

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