手机与供应链半年报公布，低于投资人在第2季初的原本预期；Q2营收季增率以宏达电（2498）表现相对为佳，以手机侧键、电子橡胶为主的骏熠电（3642）亦因毛利率回升、业外汇兑收益有回冲利益带动获利成长，税后季增率达137倍。整体手机零组件业者反应手机产业淡季，毛利率在第2季是衰退的多，单季毛利率较首季增加相对的少，个别公司得靠调整产品结构来因应，才能把毛利率维持回升。

     （一）Q2品牌以三星、苹果相对为佳：

     今年第2季各智能型手机品牌的表现，主要以中系、三星等品牌相对较好，其在中低阶手机逐渐深化、让智能机的平均价格（ASP）正在逐渐走软；约700美元以上的高阶市场上，Samsung销售量仍保持成长，Galaxy Note第一代以及S2等仍成长；至于Apple、RIM、SONY、HTC(2498)、Nokia在第2季的占有率没有明显增加，三星几乎是唯一赢家。

    因为诺基亚、索尼、乐金、摩托罗拉（Motorola）第2季成长有限或是衰退，替这些品牌厂商代工的华宝（8078）、华冠（8101）、富士康（2038.HK）的第2季（或半年报）财报表现不佳。华宝单季税后季减26%，至于华冠亏损则扩大。

    （二）Q2手机零件毛利率，跟产销结构有关：

     第2季上游零件营收大多呈现季下滑，但是机构零组件厂个别公司该季的毛利率走向不同，此跟公司产品结构调整有关。以RIM黑莓机为例，该品牌手机在第2季打库存，对闳晖（3311）、毅嘉（2402）影响颇巨。

     不过毅嘉毛利率降，闳晖的毛利率却升，这源自于两家公司主力产品别不同的关系。闳晖因为评估Qwerty按键接单可能会持续低迷到今年第4季，所以争取韩系客户接单、扩大在轻合金的金属机构件比重，目前机构件占营收比重由去年的10%以下，提到第2季的13~15%，是毛利率较首季回升的主因。而毅嘉第2季Qwerty手机按键接单也同步下滑，但是在占营收约6~7成的软板产品线良率不高，让毅嘉第2季转为亏损。

     电声组件的美律（2439）第2季营收规模，也未达第2季初的预期，不过因为加入新产品高功率扬声器的出货，所以尽管单季税后净利季减13%，但是毛利率仍可以出现微幅的季成长。

      手机机构零组件方面，今年第2季毛利率升、降幅度最高就属骏熠电（3642）、位速（3508）两家中、小型公司；主要是骏熠电手机客户新机在第2季上市效应，有新产品挹注。不过，位速在今年第2季都以客户旧机款Desire系列为主；位速第2季营收季成长9.4%，但毛利率明显走软。位速虽然已积极降低费用率，费用率由首季的9.2%降至7.2%，惟单季营益率仅为7.7%，仍较首季营益率12.1%要低。

     （三）手机供应链第3季仍有挑战：

     今年3月份以来智能型手机集中在Samsung、Apple这两家公司，其它品牌厂在争取市占率的过程中，仍有难题要克服。例如，诺基亚的WP机种虽已问世，只是销售量还在初期发展阶段，单季的WP机种尚未突破1千万台，能够嘉惠零件厂的程度有限。不只是诺基亚，乐金（LG）、摩托罗拉（Motorola）、索尼、RIM等跟台系业者合作关系密切的品牌厂，第2季都在整顿期或产品定位的摸索期，能够带替非苹供应链带来的贡献杯水车薪。

     而苹果的新手机因为制造过程良率不高的影响，供应链营收成长的延续性，仍要观察。 

      同时，韩系品牌掌握了个关键零组件，像是4核心芯片组、以及高阶中小尺吋面板供应，所以，今年第3季高阶智能型手机主力厂应还是看三星电子；至于日系索尼，中系厂华为（Huawei）、中兴通讯（ZTE）与小米手机、阿里云手机、奇虎360等网络服务商所开发的手机，则尝试在中低价位市场作突破，应能够争取一定的占有率。