尽管电子类上市公司的中报大都难看，但电子板块仍然涨得不错。这是因为在整个经济开始下行的情况下，电子行业是为数不多的具有成长性的行业，现在就断定智能手机行业的增长盛宴结束还为时尚早。

　　近期消费电子板块与沪深两市出现截然相反的态势，消费电子的持续繁荣启动了新一轮的行业复苏，以智能手机、平板电脑以及智能电视为代表的终端电子产品有望继续引领电子板块走强。

　　据悉，电子信息板块资金净流入较大的个股有大族激光、华工科技等。作为苹果主力激光设备供应商的大族激光连续两日涨停，有分析称，随着9月13日苹果公司召开新品发布会，万众期待的苹果新一代产品正式亮相，再次吸引了世界关注的目光，“苹果热”直接促进国内“电子热”。电子信息下半年行业景气度升高，也使得该板块受到追捧。

　　平淡中渐现亮点

　　由于受全球经济增速放缓，尤其是欧债危机的影响，目前电子行业整体上呈现出不温不火的态势。从整体来看，超半数的电子类上市公司上半年出现了增收不增利的情况。数据统计，129家所属申万电子行业的上市公司中已有111家公布中报业绩，上半年合计实现营业总收入633.5亿元，较去年同期微增了3%；上半年实现归属母公司股东的净利润合计为44.6亿元，较去年同期下滑了23%。在111家电子类上市公司中，其中只有47家利润上涨，64家公司出现净利润下滑。利达光电、欧菲光、新嘉联、超华科技中期净利增长幅度均超过100%，而华东科技、宇顺电子、国光电器、安彩高科等公司中期净利润降幅则高逾150%。

　　尽管如此，业内人士依旧看好电子行业未来的发展。广发证券分析师彭琦认为，“尽管电子类上市公司的中报大都难看，但电子板块仍然涨得不错。这是因为在整个经济开始下行的情况下，电子行业是为数不多的具有成长性的行业，现在就断定智能手机行业的增长盛宴结束还为时尚早。”

　　下半年即将上市的苹果新一代iPhone以及Kindle Fire、Google Nexus 7、Microsoft Surface，还有各家的Ultrabook在内的新产品刺激，相关产业链公司有望取得较为确定的业绩增长。例如业界盛传的iPhone5将采用的液态金属外壳、incell触摸屏、新一代电池等新技术，将有效带动整个智能手机行业升级换代。另外，当这些新技术开始由日韩以及台湾厂商转移到国内厂商时，将会给上市公司带来新一轮机遇。

　　受行业高成长性预期驱动，2010年以来电子元器件行业的估值水平相对于高于大盘指数的溢价率水平在3-4倍之间。2012年电子元器件行业估值水平一直保持在30-40倍市盈率通道中，同期沪深300指数市盈率水平保持在9.6-11.6倍的水平，溢价率水平保持在2.75-3.45之间。最近一个月电子元器件估值水平保持在33倍左右，相对大盘指数市盈率水平的溢价率在3.15-3.45之间。

　　伴随着下半年新品发布以及估值切换，招商证券分析师鄢凡认为，当前是电子产业技术与格局发生重要变化的阶段，把握优势产业链与强者为伍变得尤为重要。苹果和安防产业链优质个股是电子行业投资重头戏，此外还可关注三星和低价智能机产业链中具有较强议价能力的公司。

　　个股方面建议继续关注苹果产业链的立讯精密、锦富新材、歌尔声学、安洁科技；安防的海康威视和大华股份以及兴森科技。

　　统计显示，电子行业2012年中报归属母公司股东的净利润同比增幅超过20%的公司(剔除ST公司)有21家：利达光电、欧菲光、新嘉联、超华科技、安洁科技、歌尔声学、新纶科技、大立科技、东软载波、远望谷、欧比特、锦富新材、福星晓程、振华科技、七星电子、环旭电子、金运激光、苏大维格、阳光照明、长盈精密、奥拓电子。

　　后市存在结构性机会

　　电子中报业绩分化明显，平安证券统计的电子全行业上市公司二季度单季营收同比增长6%，净利同比下滑12%，相比一季度情况好转重量级新品密集发布，拉动产业链出货增长。重量级产品iPhone5的发布，并创造三天全球卖出500万部新销量，在一定程度上再次拉动了相关产业链的公司在下半年乃至明年一季度的业绩。

　　平安证券继续看好结构行情，紧抓主线精选个股。在基本面的支持下，剔除波动因素，电子行业的结构性机会可以持续到明年。当前应紧抓消费电子新品主线，重点推荐长盈精密、欣旺达、德赛电池、顺络电子、欧菲光、水晶光电；另外兼顾行业长期向好，竞争格局清晰，业绩稳定增长的公司，推荐同方国芯、华测检测、得润电子。

　　国元证券建议后市技术发展方面关注ultrabook、平板电脑；产能释放方面关注二线廉价智能手机的大规模推向市场。上市公司关注两类：一是已经被市场认可具有良好业绩支持的白马股(歌尔声学、长盈精密、德赛电池、安洁科技、勤上光电)；二是未来业绩有望提升，或者产品转型过程中有新投资亮点的潜力股(锦富新材、长信科技、欧菲光、莱宝高科)等。