终端:台湾半导体产业Q4去库存化周期基调不变，PC与消费电子需求依旧疲软，但低端智能手机与平板需求强劲，略超我们预估，上修台湾半导产业Q4产值至-5%~-10%。Win8产品9月拉货强劲，10月出现下降。Q4平板大厂出货均有望环比大幅上升，明年一季度ipad产品成长性或将减弱。

      零组件:GF、GG需求仍保持高位，但主流厂很可能在明年下半年平板新品中大量使用OGS。软板需求相对清淡，据IEK反馈，超级本将主要采用多层板，并非HDI。连接器方面，RF，高频I/O及光纤等需求增长较快，(e)DP需求增长有望超USB。

       LED:广东省各地市(除广州外)路灯改造已上报，13年广东路灯改造数量约128-135万，14年约80-85万。

       标的:零组件，我们重点推荐春兴精工[9.90 -3.23% 股吧 研报]、宜安科技[13.72 -0.15% 股吧 研报]、水晶光电[19.42 0.52% 股吧 研报]、长盈精密[24.80 -0.80% 股吧 研报]、莱宝高科[16.00 1.01% 股吧 研报]。LED，我们继续看好勤上光电[11.31 -1.91% 股吧 研报]、三安光电[13.40 2.13% 股吧 研报]、瑞丰光电[14.15 3.74% 股吧 研报]、洲明科技[9.07 0.89% 股吧 研报]。