摘要： 10 月份北美半导体制造设备B-B 值为0.75，连续五个月低于1。 2012 年10 月北美半导体制造设备B-B 值为0.75，B-B 值已连续七个月下跌，连续五个月低于1。10 月份，北美半导体设备订单量、出货量继续下滑，订单量环比下滑18.58%，同比下滑19.81%；出货量环比下降15.28%，同比下降21.60%。

       10 月份中国电子信息产业增长率继续扩大。2012 年1-10 月份规模以上电子信息制造业的销售产值为68657 亿元，同比增长10.7%，较1-9 月份增幅上升0.3 个百分点。2012 年10 月份，电子信息产品出口629 亿美元，同比上涨8.4%，与9 月份涨幅(5.4%)相比，同比增长率涨幅继续扩大。

       台湾重要电子企业月度营收情况。晶圆代工行业保持良性增长，10 月份台积电营收增长30%以上；封装企业运行平稳；面板行业显示回暖势头，友达和奇美电营收持续正增长；触摸屏需求旺盛，龙头企业营收快速增长；智能终端快速增长拉动光学镜头企业营收增长迅速；LED板块正在逐步回暖，晶电10 月营收增长20.63%；PCB 行业仍处于低谷，龙头企业月度营收仍然延续负增长的局面。

       投资评级：维持“中性”行业评级。全球半导体制造设备B-B 值再创新低，全球销售额持续负增长，行业复苏的不确定性依然很大，我们维持行业“中性”评级。

       12 月份关注电子产品超预期消费需求。12 月份，西方国家将进入圣诞节等节假日的消费旺季，消费电子产品将迎来销售旺季。在消费旺季电子产品销售的超预期表现将有利于明年一季度相关产业链的订单增长。苹果、微软、亚马逊、谷歌及三星等国际厂商在今年均推出新品，如果这些新品出现超预期的消费需求将带动相关产业链的发展。我们维持水晶光电的“增持”评级；建议关注歌尔声学、长盈精密、长信科技。

       风险提示：欧美经济复苏缓慢；行业复苏步伐缓慢......点击查看详情