近期市场认为苹果iPhone 5已面临市场需求下滑的风险，对此，小摩出具最新研究报告表示，iPhone本月初才在33个新国家上市，是否将遭受到大规模减单风险仍待观察，但相信电子代工厂鸿海 (2317) 有能力抵御这波冲击，因此鸿海将是投资苹果供应链中的首选。

      由于市场估计苹果iPhone 5S可能加速在明年6月亮相，导致iPhone 5本月订单量遭到下调约2成，且明年首季订单量也将季减3~4成，除了多家零件供货商(LED背照灯、软板PCB)都受到订单遭降的影响，外界认为电子代工厂鸿海也将受累于明年2~3月的iPhone 5订单需求大幅下滑的冲击。

     小摩指出，根据研究团队的分析，潜在的iPhone 5需求下滑议题多聚焦在无法广泛使用LTE网络服务的地区(特别是西欧国家)，尽管如此，iPhone于本月初才在33个新国家上市，在这个时间点讨论iPhone减单的问题是相当令人困惑的。

      小摩指出，若假设iPhone目前真的面临市场需求下滑的风险，苹果进行大规模的市场转移，零件供应厂将因此遭受沉重的价格压力，首季将受到较严重的订单修正风险，电子代工厂鸿海则有较能抵御这波冲击。因此，若选择投资苹果供应链厂商，研究团队将优先选择鸿海，而避开毛利率较高的零件厂大立光 (3008) 及可成 (2474) 。