宏碁（2353）无预警公告减记商标权无形资产35亿元，造成去年「由盈转亏」，外资早有心理准备，反而嫌认列金额还不够多，担心后续还有未爆弹。

    包括野村、瑞银、大摩和麦格理等外资券商看淡宏碁未来表现，但鉴于宏碁股价已「跌无可跌」，外资下手普遍不重，多半仅象征性将目标价下调1元或维持不变。 宏碁昨（23）日股价也相对抗跌，终场仅小跌0.15元，收在24.55元。

    各外资券商对宏碁减记无形资产早有心理准备。 野村证券和摩根史坦利甚至担心宏碁认列无形资产减损金额低于市场预期，未来可能还有未爆弹。

    野村证券亚太区下游硬体制造业首席分析师戎宜苹分析，从PackardBell、Gateway、倚天目前有限的出货量来看，估3大商标去年第4季的资产减损应该要有60亿元，每股净值影响数超过2元，比宏碁认列的金额高出近1倍。 她认为，宏碁未来仍持续面临挑战，在提出更具体策略前，对宏碁维持保守看法，目标价维持19元，评等也维持「减码」。

     摩根史坦利证券也指出，宏碁认列的无形资产减损金额比市场预期少很多，今年可能提列更多减损，目标价下修至23元，评等维持「减码」。

    瑞银认为，宏碁除了认列无形资产减损，在市占率持续流失下，分别将宏碁去年第4季和今年第1季营收预估值下修4.6%、5.5%，投资评等维持「卖出」，目标价从19元下修至18元，为目前外资圈最悲观。

     此举将造成宏碁每股净值从28.8元下降为27.5元，减少1.3元。 合并损益表方面，虽不影响毛利率及营益率，但宏碁去年第4季将出现35亿元业外损失，由于宏碁去年前三季税后纯益仅4.55亿元，法人估算宏碁去年全年将转亏，每股净损约1元左右，获利美梦破碎。