摘要： 行业主要观点

       时间点判断：上游晶圆代工和封测环节都认为在智能手机、平板电脑等终端新机种的发布以及下游库存逐步消除的推动下，3 月份将是行业开始往向上走的时间拐点； 市场需求情况：从终端需求来看，性价比高的中低端智能机市场和平板电脑将是13 年出货量成长最快的领域。市场传闻苹果iPhone、诺基亚Lumia 将推出低价版产品，宏基和华硕平价平板电脑热销，都反映出性价比高的产品出货量受到市场欢迎； 上下游认证：联发科预计市场将从3 月份开始回温，预估其13 年智能机芯片出货量将超2 亿套(+100%)；DisplaySearch 预估大陆智能机市场出货量将达到3 亿部(+100%)。13 年前两个月大陆平价平板出货量超过2000 万台，销售火爆。

       全年来看，13 年终端消费电子产品出货量实现快速增长的确定性非常高，我们仍就看好行业成长股全年的成长。终端消费电子市场的持续成长将使得拥有就近配套能力和性价比优势的国内企业更加受益。 行业主要公司动态变化 北美半导体设备B/B 值上升到1.14，近8 个月以来首次在1.0 以上； 行动通讯、消费性电子等终端应用市场以及景气复苏情况下IDM委外释单，IEK 预估13 年台湾封测产值同比增长将在9%以上； 农历春节期间大陆智能机手机市场销售较好，联发科预计3 月起营收将可恢复到正常成长轨道，同时双核及4 核智能手机芯片单月出货量可望持续创新高； 宸鸿科技建设5.5 代高世代线，扩充大尺寸产能。预计宸鸿13 年3Q 折合14 寸产品产能预计达到250 万片/月； HTC 于2 月19 日发布New HTC One，机壳首次采用一体成型、无接缝的铝合金制造机壳。搭载4.7 寸显示屏幕，内建高通骁龙1.7G 四核心处理器； 摄像头模组厂商舜宇科技1 月手机摄像头出货量111 万件，同比+68%，环比+5%。

      行业重点关注股票推荐逻辑： 1、安防产业进入 "网络化"时代，传输设备及中心平台成为"前端"、"后端" 设备之后的又一重要领域。 "智能化"带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求。继续长期看好中威电子、海康威视等企业。 2、智能机持续成长，平板电脑高速成长以及大尺寸触控的Ultrabook 带动，触摸屏行业是需求确定性最强的细分子行业。推荐掌握关键原材料制造、拥有较高贴合良品率和未来有高世代线投产公司，包括万顺股份、欧菲光、长信科技、莱宝高科等。 3、下游总体需求量大，小量多样和要求快速及时交货将是13 年产业链供应体系的主要特点，推荐产业链的相关企业包括劲胜股份、顺络电子、欧菲光、卓翼科技、欣旺达、硕贝德、长盈精密等； 4、国内智能机和平板电脑出货量快速增长，液晶电视LED 背光渗透率提升带动背光需求快速增长。推荐聚飞光电、瑞丰光电等； 5、全球平板电脑50%行业增速，前五大厂商垄断80%市场份额，由此推荐具备大客户资源的安洁科技、欧菲光......点击查看详情