韩国公平会昨日正式通过联发科（2454）与F-晨星（3697）合并申请，不过由于中国官方迟迟未点头，合并案一延再延，昨日联发科宣布合并基准日再延三个月，双方合并基准日延至8月1日。法人分析，该合并案就等中、韩政府同意，在韩国同意后等于成功一半，预估中国可能会以有条件的方式通过，最终结果如何只能等待。

       韩国点头 中国未准

      联发科与晨星合并案，之前卡在中国与韩国反托拉斯法，合并前途未卜，使得联发科将合并基准日从1月1日延至5月1日，昨日虽获得韩国同意，但因中国仍在审核中，联发科只好宣布再延长合并基准日，上个月法人圈曾一度传出中国政府可能提早让合并案过关，激励联发科与F-晨星股价走强，创下波段新高。

     联发科表示，韩国公平会已通过联发科与F-晨星的合并案，但在中国的申请核准程序仍在进行中，因此将合并基准日由5月1日延至8月1日，目前两公司合并的目标依旧不变，将再持续等待中国的审核结果。

    晨星股价受压

     外资法人分析，以昨日F-晨星收盘价232元计算，距离联发科对F-晨星的并购价265元来看，尚有13％左右的溢价空间，但也是因为合并的不确定因素使F-晨星股价受压，若合并案落空，以F-晨星今年每股盈余（EPS）约12元、合理本益比15倍计算，F-晨星股价应落在180元左右，惟目前看来，合并过关机率仍有8成以上；若合并案告吹，主要冲击F-晨星的合并溢价空间，至于在营运方面，以双方建立的默契来说，已渐完成实质合并分工。