这边是美联储和日本央行的大规模货币宽松政策，通胀隐忧四起，那边是塞浦路斯银行危机阴霾未散。最近一段时间，朝鲜的半岛危机也处于酝酿阶段，国际地缘政治的影响因素日益加码。

    诸多“利好”因素催化，黄金市场似乎熟视无睹，并出现了大幅回落。据记者了解，在过去的两个月中，金价已不知不觉跌落了9%，昨天，最新的数字正在1575美元附近，而几天前甚至一度跌到1550美元以下，这个数字基本和一年前相当。在这一年来，国际经济形势风云变幻，黄金却毫不买账。即便是上个月塞浦路斯的挤兑危机，黄金价格回升也仅仅是“昙花一现”。

   “这些本应利多贵金属价格的政策和事件却没有对金银价格形成有效的支撑，投资者对于贵金属的做多热情难以被激发。”有观点对此解释，投资者持有黄金唯一的原因，是对美元贬值的一种对冲。也就是说，当人们对美元的定价能力产生疑问，金价才有上升的真正动力。

   虽然国际行情不太“照章行事”，但在国内消费市场金饰品和投资金条却是“逢节必热销”。据业内人士介绍，在刚过去的清明小长假，深圳不少商家黄金饰品的销量也增长了30%左右。

    高赛尔分析师认为，金价的持续下跌令更多资金进入美国股票、债券市场，建议投资者近期谨慎操作。而在中州期货信息研发部分析师曲莹看来，全球通胀预期的降低和大宗商品的持续走低令黄金等商品避险魅力尽失，而资金对于美元的追捧则加大了金银价格的上行难度。虽然部分国家出台宽松政策，但难以支持金银价格维持现有价位。几次利好消息刺激均出现反弹乏力的表现，因此未来贵金属仍有下行空间。

   对于后市走势，不宜过早言底是普遍态度。有观点认为，在经济前景并不确定的前提下，黄金仍然具备较强的避险功能。未来金价将有可能在1500美元至1400美元区间波动，较目前的水平下降10%到15%的水平。


    投资策略投机可考虑白银　投资仍选黄金

     实际上，不光是黄金，白银也是一团糟。在横盘了一个多月之后，近日白银期货价格一度跌破了5950元/千克的箱底，创下了上市以来新低。黄金和白银可谓难兄难弟。有理财专家提醒，在当前的行市下，黄金和白银的投资性不尽相同。黄金和白银相比，黄金的波动性不大，一般日波动在5%-10%就已经很大，而白银由于盘子小，活跃度很高，如果黄金波动5%，白银很可能会波动10%-20%。所以“从投机的角度来看，白银是比较好的。但是对于一般的投资者，购买实物保值的话，建议买黄金，实物白银不是很好的投资工具”。