1、2012年公司营业总收入10.06亿元,同比增加5.05%;净利润额1.49亿元,同比增加13.99%。公司业绩水平保持稳定的较好表现,明显优于PCB行业的整体平均水平。

　　2、公司全面地推进了成本及费用管控,净利润增幅达到14.45%,高于营收增长。

　　3、表面贴装(SMT)业务开始贡献业绩1963万元,预计今年出现较明显增长。该毛利率虽低于传统PCB样板业务,但仍处于细分行业中的较好水平。

　　4、募投的中小批量HDI板宜兴生产基地于今年上半年投入使用,预计将实现营收快速增长。

　　5、IC载板业务也于今年上半年启动,作为一站式服务的重要组成部分,能明显提升公司客户服务的质量与水平,提高客户粘性。

　　6、经营活动产生的现金流量净额同比下降较多,主要是因为公司对重点客户放宽帐期,应收账款增长大于销售收入增长。这也是公司大客户开发策略的一部分。

　　7、预计公司13/14年收入13.1/16.4亿元,净利润1.85/2.27亿元,EPS为0.83/1.02元,对应PE为18倍/15倍;给予“增持”评级。

　　风险提示PCB行业景气下行,募投项目产能释放未达预期。