2日早盘上期所锌期货走势承压，主力1307合约收14380元/吨,跌390元。4月沪锌探底回升，表现强于伦铜和伦铝，主要受伦沪锌库存持续减少及成本支撑提振，同时美元高位振荡调整减轻伦锌下行压力。

　　展望5月，在中国精炼锌产量高企及锌市面临去库存化压力的背景下，锌价上行压力较大，但下方受到较强的成本支撑，且冶炼厂减产意愿较高的推动下，沪锌的抗跌表现仍值得期待，5月可继续尝试抛锌买铜操作，沪锌1308合约维持区间振荡，但若重新回调至14200元附近，可建立战略多单。

　　4月，沪锌暂停连跌两月之势，呈窄幅运行，1307合约的交易区间为14025-14950元，主要受冶炼厂惜售以及下方成本因素支撑。此外，4月美指陷入高位振荡整理，令伦锌下行压力减轻，两市比价则小幅回升至7.6附近。伦锌交投于1816-1932美元，仍未完全跌破去年6月-8月构筑的振荡整理平台。现货方面，月内现锌相对沪期锌维持贴水状态，在锌价下跌之际冶炼厂惜售心理持续，部分品牌因冶炼厂的持续惜售略显紧张。但锌价重挫甚至创新低，都未能促进下游企业采购热情，仍以按订单采购为主。

　　锌精矿是精炼锌的上游原材料，1-2月国内锌精矿含量为616536吨，同比增长6.44%，而1-2月锌产量为790122吨，同比增加1.89%。随着国内锌矿供应增加以及进口精矿加工费较低，导致国内冶炼企业对进口矿需求逐步下降，今年3月中国锌精矿进口74019吨，环比减少54.37%，同比下滑51.2%，1-3月累计进口量达419754吨，同比下滑21.08%。据悉，3月份中国进口锌精矿加工费基本稳定在125-130美元/吨，基本持稳于春节前的价格水平，同期中国国产精矿加工费为4900-5300元/吨。