HTC于2月份正式发布The new HTC One，并于4月24日在中国大陆上市，这款手机作为HTC本年度唯一的旗舰机型，HTC预估这款机型2013年销售量将不低于三星的Galaxy S4（三星预估销售1亿台左右）。

　　目前长盈精密正在给HTC one供应金属机壳，预计随着5月份起HTC one进入密集备货及热销期，长盈精密CNC设备利用率明显提升，利润也将进入释放期。我们维持今年1.1元EPS，继续强烈推荐。

　　我们的分析与判断：

　　HTC于2月份正式发布The new HTC One，并于4月24日在中国大陆上市，这款手机作为HTC本年度唯一的旗舰机型，HTC预估这款机型2013年销售量将不低于三星的Galaxy S4（三星预估销售1亿台左右）
　　目前长盈精密正在给HTC one供应金属机壳，预计随着5月份起HTC one进入密集备货及热销期，长盈精密CNC设备利用率明显提升，利润也将进入释放期。我们维持今年1.1元EPS，继续强烈推荐。

　　新HTC one看点如下：

　　1、新HTC One屏幕分辨率为1920X1080像素，触摸屏ppi高达468，从屏幕高清度及细腻度方面，这款手机屏超过三星S4、OPPOFind5、HTC Butterfly成为世界上最清晰的显示屏幕，体验比较明显。

　　2、整机尺寸是4.7英寸，机身长宽比例和iphone5类似，此外，整机身采用了铝镁合金+ABS一体成型技术，整机很轻，和苹果产品观感、质地类似，有这款机型提前发布，我们估计后续苹果要推出的iphone 5S优势荡然无存了。

　　3、音效好，双前置立体扬声器、双麦克及beats耳机。

　　4、广角摄像头，前置210万像素，后置400万像素（通过软件实现不逊色于1300万像素的拍摄效果），防抖、暗处拍照效果佳。

　　5、各类智能化体验。Hidi智能语音助手，整合了海量搜索、定位、智能推荐和交互；sense TV功能，实现手机遥控家庭影音设备；随身影院；云存储等。

　　6、双网双待。

　　目前这款产品的三大运营商绑定版定价均是4888元。

　　除了产品本身的消费者体验佳之外，HTC在销售模式上也做了改进，除了利用原有的渠道销售外，HTC还加强了和运营商的合作（在中国和三大运营商都针对这款新HTC one进行了合作），公司在宣传上采用了明星代言、全国巡回路演等不同以往的方式，预计在上述因素的推动下，新HTC one有望成本今年最旺销机型之一。
　　同时，HTC最新也表示，由于最新旗舰产品HTC One市场需求旺盛，预计公司第二季度营收将达到新台币700亿元(约合23.7亿美元)，同比增长63.6%；毛利率将达22%至24%，高于第一季度的20.3%；运营利润率将达1%至3%，高于第一季度的0.1%。

　　投资建议：

　　目前长盈精密正在给HTC one供应金属机壳，预计随着5月份起HTC one进入密集备货及热销期，长盈精密CNC设备利用率明显提升，利润也将进入释放期。我们维持今年1.1元EPS，维持推荐评级及此前的推荐逻辑。

　　1、公司春节后接到的CNC研发案经过3个月的研发试生产已经开始转入量产期，已经在出货的有HTC one机壳，我们了解到后续还有三星的超极本、平板、手机机壳及国产手机边框等产品，预计5月份起CNC的产能利用率显著提升并延续，导致去年增收不增利的折旧问题得到解决，今年利润开始释放。

　　2、从大逻辑来看，公司通过去年的整合及转型，已经成功从华为中兴核心供应商的角色转变为三星核心供应商（排在三星金属元器件供应商的第一位），占位较好，未来只要三星三大事业部有金属结构件需求，首先考虑的供应商都是长盈精密，公司具有做大的机会。

　　对于大家担心的技术替代问题（比如压铸方案取代CNC砂洗），我们的看法是，公司在三星取得金属件第一供应商的地位后，通过大客户战略，可以对客户进行包含冲压、压铸、锻造、砂洗等各类工艺全方位配套，对于精密金属结构件来说，客户壁垒比工艺壁垒更高，其它竞争对手难以超越。