摘要： 本周专题：华为P6亮相，国产智能机再上台阶

华为上周在伦敦 Round House 发布蓄势一年的Ascend P6 智能手机，在P1、P2 顺利销售后直接发售P6，一定程度上显示华为“PK iPhone 6”的决心的信心。从外形上看，P6 厚度6.18mm，堪称全球最薄；从配置上看，Incell 1280分辨率屏幕+四核CPU 业内领先；华为此次更是放出销量千万的豪言。我们认为经过过去两年的洗礼，国产智能手机已经从质量和设计上达到全球一流水平，但在营销策划和品牌认同上仍与三星、苹果有差距，随着时间推移这一弱势或可消除。从已知的配件供应商而言，龙头大厂占据主流，国产品牌同样在大供应商中站稳脚跟。虽有4 月移动3G 用户新增数低于预期的扰动，以及国内手机出货中智能机渗透率已高的事实，但下半年及明年，亚非拉地区的国际订单将成为我国智能手机品牌的重要出海口；另外就国内而言，5 月份中国智能手机三星销售18.9 亿，联想12.8 亿，酷派11.2 亿分列前三，国产机势头凶猛。我们持续看好国内智能终端产业链上的龙头上市公司。

本周A股电子指数下跌4.4%，跑输沪深300指数0.3个百分点

本周（0617~0623）A 股电子指数下跌43.34 点，即4.4%，同期沪深300 指数下跌4.1%，上证综指下跌4.1%，深证指数下跌4.0%，中小板指数下跌3.8%，创业板指数下跌4.0%。电子指数整体跑输沪深300 指数0.3 个百分点。从个股涨跌幅来看，涨幅热点分散，触摸屏、智能卡、LED、锂电池等均有良好表现。

我们重点推荐的欣旺达、长信科技表现较好。

我们的观点：由于央行决心治理影子银行，银行间市场收益率飙升，上周A 股可谓一地鸡毛。电子指数经历了今年以来的最大单周下跌，跌幅达4.4%，同期大盘下跌4.1%，创业板指数下跌4.0%，中小板指数下跌3.8%。在担忧系统性风险的时点，持币可能是最好的选择。从电子行业自身来看，上周，华为发布Ascend P6，配备1280 分辨率incell 显示屏+四核CPU+6.8mm 全球最薄机身，国产智能手机崛起已经势不可挡；欣旺达成为联想超级本供应商，全球电子零组件向大陆转移成为电子行业长期看好的重要支撑；紫光收购展讯，意在回归A 股上市。在国内经济持续去产能+产业转型的大背景下，我们认为电子行业仍是机构资金长期配置的主要备选项；我们建议有股票仓位要求的机构投资者还是继续持有业绩高增长确定性强的电子龙头公司，并积极寻找边际超预期的公司进行配置。

【推荐组合】：长信科技、丹邦科技、深天马、国民技术、德赛电池、莱宝高科、亿纬锂能、欧菲光、海康威视、大华股份、同方国芯、欣旺达、长盈精密、顺络电子。

风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等......点击查看详情