零组件:Nexus7发布提振供应链;LED需求带动蓝宝石晶棒涨价

半导体产业:根据国际半导体设备材料产业协会(SEMI)发布最新预估,2014年全球半导体芯片设备支出达430.98亿美元,同比增长21%。其中主要的设备支出项目包括:三星在中国大陆投资的NANDFlash芯片晶圆厂以及英特尔在爱尔兰的晶圆厂。我们认为半导体设备支出增长的主因来自智能型手机及平板计算机需求持续成长,致使IC芯片产业带动扩大内存、逻辑、无线通信设备的资本支出。从地区市场来看,大陆明年增幅最高,将由今年的28.1亿美元大增到51.1亿美元、涨幅达82%,其次依序是欧洲79%、南韩31%、日本21%、北美9%及台湾2%。

电子零组件:台湾华硕与Google合作推出的Nexus7第二代平板即将问世,我们看好其主要供应链组装厂广达电子、触控面板胜华及F-TPK宸鸿、面板厂友达等零组件供货商。此外,我们推估第二代Nexus7屏幕分辨率将由第一代的1208X800,进化至密度更高的1920X1200,芯片将采用高通SnapdragonS4Pro1.5Gh/四核心处理器,并搭配4GLTE网络,预估售价为229美元(16GB版)。

LED行业:台湾蓝宝石厂6月营收全都呈现成长,其中锐捷因图案化蓝宝石需求大好,6月营收1.2亿元,环比增长14.28%,高居蓝宝石厂之冠。而鑫晶钻、佳晶科、晶美、兆远的营收,也全都较5月成长。除了传统背光应用市场之外,今年照明市场需求也同步增温,两岸厂商开始抢购上游蓝宝石晶棒,带动晶棒价格率先调涨,部分厂商为了提升出货动能,纷纷转往销售需求较佳价格也较高的图案化蓝宝石基板(PSS)。

大尺寸面板:受节能补贴收尾透支效应影响,6月电视整机厂拉货相对疲软,台湾大尺寸面板出货环比下滑3.3%,加上面板价格下滑,6月台湾面板厂营收月减7.57%。但台厂Q2营收仍环比增长7.37%,大尺寸出货环比增长14.7%,今年整体逐季向上趋势不变。我们认为节能补贴收尾透支影响在6月已消化部分,7月需求有望开始回暖,8月进入十一拉货期,旺季需求增长助力下半年营收升温。此外4K2K电视与FullHD面板差价逐渐变小也有望为面板产业带来新增长动能,下半年面板厂业绩增长依然可期。标的公司:TCL集团、深纺织A、阳光照明、德豪润达、水晶光电。

风险提示:

行业景气度低于预期风险;人工和材料成本大幅上涨,价格下跌过快风险。