美股科技类企业业绩增长情况。英特尔二季度营收128亿美元,同比下降4.8%;净利润为20亿美元,同比下滑32.7%。谷歌二季度营收141亿美元,同比增长19%;净利润为32亿美元,同比增长15.9%。IBM二季度营收249亿美元,同比下降3.3%;净利润为32亿美元,同比下滑16.9%。仙童半导体二季度营收3.6亿美元,同比下降1%;净利润为亏损3.5百万美元。安费诺二季度营收11.4亿美元,同比增长7%;净利润为1.5亿美元,同比增长9%。

电子元器件行业指数相对沪深300指数PE估值溢价再次走高。7月19日,电子元器件行业市盈率为46.9倍,沪深300指数市盈率为9.0倍,电子元器件行业相对沪深300指数的PE估值溢价为506%,处于2011年以来的PE估值溢价高位。金融支付领域中金融IC卡、社保卡、居民健康卡等大行业卡的大规模发放,将推动产业链企业的业绩增长。我们维持在金融IC卡、社保卡、居民健康卡等领域均有产品储备的国产芯片制造商同方国芯的“增持”评级,建议关注成卡制造领域的恒宝股份和天喻信息。

风险因素。全球经济复苏缓慢、中国经济增长出现大幅下滑;电子行业复苏步伐缓慢,景气度回落。