行业主要观点

IDC近日发布数据显示,二季度全球智能手机出货量达2.38亿支,同比增长52.3%,环比增长10%,创近5个季度以来同比增速新高。其中三星以7240万支占整体出货量比例达30.4%,苹果以3120万支出货量拿下13.1%市占率,LG、联想、中兴分列第三至第五位。苹果也公布二季度营运业绩,iPhone销售了3120万支,超市场预期,平板电脑出货1460万支。从二季度数据看,智能手机仍然维持高速增长态势,中低端智能机迅速崛起,苹果iPhone二季度平均售价比一季度低32美金也说明价格相对较低的iPhone4是苹果手机销售超预期的重要因素。联发科三季度财测目标可望上修,廉价版iPhone有望带动市场活力,下半年新兴市场中低端智能手机需求旺盛,所以我们认为下半年智能手机呈现结构化,中低端智能机增长更明确。智能终端的平价化趋势是我们近两年来一直坚持的观点,目前越来越被市场所佐证。继续建议重点关注联想、华为、酷派、中兴等智能手机产业链,看好具有更强的成本控制能力、占下游整机BOM成本较小同时利润率水平合理的细分环节,连接器、天线、摄像头、被动元器件等零组件厂商在智能手机和平板电脑低价化趋势中受益。触摸屏、电池模组、手机外壳等领域降价压力较大,拥有优质客户资源的企业将会获得高于行业平均增速的成长。

行业主要公司动态变化

日月光IC封装测试营收约362.95亿元,环比成长16%;毛利率24%,优于Q2的19.9%;营业利润48.07亿元,营业利润率达13.2%,环比增加4.7个百分点;高通Q2营收净利增3成;

Google入股立景光电,巩固GoogleGlass供应;

苹果Q2财报公布,iPhone销售佳,iPad下滑;

三星Q2赢利年增近50%,手机低潮而零组件表现突出;

Google、华硕所合作的第二代Nexus7新机,预将自7月底起正式在美国等市场开卖;

亚马逊在下半年将一口气推出3款新机。

行业重点关注股票推荐逻辑:

1.看好薄膜对玻璃的持续替代,薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡,推荐薄膜上下游一条链:康得新、万顺股份、欧菲光;

2、智能机持续成长、平板电脑高速成长,具备技术壁垒和成本优势的细分子行业,推荐顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、长信科技、卓翼科技、长盈精密、欣旺达;

3、迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业,推荐海康威视、大华股份等行业领先公司;

4、政策及价格驱动LED照明市场启动,看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电。