投资要点:

本期市场观点:进入七月份以来,穿戴式概念产业链在整个电子元器件板块中处于领涨地位,其主要原因在于,智能手表、Googleglass概念持续发酵,并向产业链上游延伸。一般而言,三四季度是电子行业的传统旺季,且下半年还会有智能手机及平板的新产品上市,故全年维持高成长是大概率事件。

电子行业股票的估值水平已经重回平均水平线,系统性风险累积较高,股价客观存在回调的压力。特别是在IPO重启的压力下,中小市值股票可能面临整体重心的下行。但不管怎样,电子板块从来都是成长股的摇篮,在探寻成长的路径中,我们已经依旧看好平板电脑、智能手机和穿戴式智能终端带来的发展机遇,以及LED照明市场快速兴起的饕餮盛宴。投资标的方面,我们建议关注北京君正(002055)、聚飞光电(300303)、长信科技(300083)、得润电子(002055)。

智能手机二季度仍旧保持高增长。数据显示,就消费电子整体来说,智能手机和平板电脑仍旧保持高增长,数据显示,2013年第二季度全球智能手机出货量为2.381亿台,同比增长50%。第二季度,三星、苹果的智能手机出货量依然保持增长态势,分别实现同比增长55%和20%,占据整个行业的前两位,紧随其后的是联想、宇龙和LG。不过,两巨头的市场份额却遭到中国智能手机制造商的蚕食。智能手机在中国的出货量同比增长108%,至8810万台,占到全球智能手机出货量的三分之一强。

6月全球半导体销售收入温和增长。2013年6月全球半导体销售额为248.8亿美元(3个月的移动平均值),环比增加0.8%,同比增加2.1%。2013年上半年(1~6月)的销售额为1451亿美元,超过了WSTS(世界半导体贸易统计组织)最近预测的1441亿美元,较2012年上半年增加了1.5%。2013年第二季度(4~6月)的销售额为746.5亿美元,比第一季度的704.5亿美元增加6%。

北美BB维持1以上,日本BB值创三年新高。2013年6月北美半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Billratio)初估为1.10,高于5月的1.08,为连续第6个月高于1。北美地区半导体设备BB值的回暖是其地区半导体行业回暖的良好佐证。日本半导体设备方面,本半导体设备产业2013年6月份订单出货比(BB值)由5月份的1.17,向上扬升至1.40,创出三年来新高。我们认为,从行业的先行指标看,半导体行业整体已经逐步确立了温和回升的上升轨道,传统周期性行业的回暖有望到来,从这个角度上讲,市场风格的转换将是我们重点跟踪的热点。