光伏:复苏趋势确立,政策指明投资方向

复苏趋势的重要性高于业绩。双反谈判达成,日本市场量大价优,国内市场启动,价格止跌企稳,企业介入下游稳定经营,等等。业绩好转趋势确定、程度有限。

国八条指明趋势,资金、政绩、信贷、并网四方面提供保证:

1、内需35GW,分布式大发展。(阳光电源、航天机电、中利科技、东方日升)

2、设立技术门槛。(中环股份、隆基股份、新大新材、特变电工)

后续配套细则和执行效果预期乐观。利好事件和政策仍将不断,分布式执行过程会遇到困难,但最终结果预期乐观。

电池:市场、技术、政策三因素交织,动力和储能的主题性反复出现

动力和储能市场潜力巨大,短期可望而不可及。电动汽车和电网储能的“性价比”短期内难达临界值,暂时看不到市场的全面启动。

信心的提升带来主题的反复炒作:

1、市场:Tesla/BYD创造标杆效应,引导市场信心;

2、研发进展提升动力电池的性能改进预期;

3、新能源汽车补贴政策将获延续,储能支持力度可能增强。

标的较分散,概念性居多。基于技术路线看好亿纬锂能、南都电源。