我们认为国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》,将在长期利好电子元器件板块,信息类消费将在长期逐渐演化为中国经济增长的重要来源之一。台湾LED芯片厂和封装厂7月营业收入同比录得较好增长,科锐对下季度展望正面,LED照明需求正在向上区间。

信息要点

国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》。国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》,力争使信息消费规模超过3.2万亿元,年均增长20%以上,带动相关行业新增产出超过1.2万亿元;基于互联网的新型信息消费规模达到2.4万亿元,年均增长30%以上。我们认为《意见》长期利好信息消费电子产业,对关键器件如平板显示、自主芯片等零组件的需求将起到长期推动作用。从长期来看,消费电子需求将逐渐成为中国经济增长的重要支柱之一,国内有望涌现一批在电子零部件生产和研发方面的领先企业。

台LED厂7月营收回温。7月台湾上市上柜LED厂商营收总额上升至109.5亿元,年增24.9%、月增4.24%。其中LED芯片营收达新台币38.5亿元;LED封装厂商营收成达到新台币70.9亿元。LEDinside点评,虽然LED受到背光市場需求减缓影响,但终端照明市場需求仍在,支撑7月营收表现,多数LED厂商也加速转往照明应用,寻找新的获利來源。

科锐预计下一季净利润高增长。LED领先企业科锐2013财年第四季度GAAP净利润为2,820万美元,与2012财年第四季度的GAAP净利润1,000万美元相比,增长了182%。科锐目标预计LED照明下一季度将有一个稳固的增长,并专注于推动LED照明的大规模采用和100%的照明升级目标。科税预计第一季度GAAP净利润2,800万美元至3,400万美元,环比持平至增长21%,同比增长74%至111%。

台湾触控厂商收入增长分化。TPK7月合并营收约93.84亿元、月增8.9%,预期8月出货平緩,9月才会看到业绩明显反弹。胜华、洋华因为配合客戶新产品上市,第3季劳动表现可望反弹向上。胜华7月合并营收回升到55.86亿元、月增长27.23%;主要是因为7月份手机面板缺货问题缓解,再加上平板电脑新品Nexus7开始量产,增加劳动成长动能。

行业观点:

国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》,提出到2015年,我国信息消费规模超过3.2万亿元,年均增长20%以上,并鼓励技术、模式等创新。我们判断,未来国家将在财税等方面向具备技术和模式等创新优势的企业倾斜,从而整体推动信息产业发展。电子零组件等相关企业将持续受益,这其中包括了显示类领先企业京东方、深天马等,集成电路企业同方国芯、国民技术等,零组件生产企业欧菲光、歌尔声学等,另外智慧城市加快推进速度将利好监控设备企业海康威视和大华股份。

全球LED龙头企业科锐上季度净利润同比增长182%,并预计下季度净利润同比增长74%-111%;7月台湾LED厂商月底营业收入同比增长24.9%,照明终端需求支撑7月营业收入增长。总体判断,LED照明需求正在启动中,相关行业龙头如三安光电、德豪润达、瑞丰光电、聚飞光电将受益。