摘要：截止4 月30 日，170 家电子上市公司已全部公布2015 年报及2016 一季报：170 家公司2015 年收入和归母净利润分别为5171 亿元和333 亿元，同比分别增长19.81%和16.35%。2016Q1 收入和归母净利润分别为1224 亿元和71 亿元，同比分别增长17.81%和3.29%；盈利能力方面，2015 年行业毛利率为20.32%，同比降低0.4 个百分点，2016Q1 则为18.66%，同比下降1.66 个百分点；费用率方面，2015 年期间费用率为13.37%，同比上升0.37 个百分点，2016Q1 则为14.34%，同比上升0.44 个百分点。

    16 年中报电子行业预告净利润同比增长的公司占比达76.56%。全行业共有64家公司公布了16 年中报的业绩预告，其中业绩预增的公司有49 家，占比76.56%，业绩预减的公司15 家，占比19.59%。

    子板块分析：1）集成电路：2016Q1 盈利回升，营收保持较快增长。2016年第一季度行业毛利率与净利率下滑趋势得到缓解，2016Q1 毛利率为20.19%，环比下降0.39 个百分点，净利率为4.16%，环比上升2.45 个百分点。尽管毛利率和净利率的下降挤压了盈利空间，但存货周转率的上升改善了企业的营收情况，2015 年营收同比增长27.16%，2016 Q1 同比上升44.15%。产业的战略性转移和大基金项目利好国内相关企业，国内集成电路行业有望迎来“黄金十年”。2）电子设备：行业整体表现平稳。电子设备产业近三年营业总收入稳步上升，2015 年同比增加13.77%，增速略有下降，2016 年一季度同比增加16.53%。2016 年一季度销售毛利率和净利率周期性下降，预计二季度会回升。

    3）LED：整合基本完成，业绩有望迎来拐点。LED 产业2015 年营业总收入增速明显提升，营收同比增加19.50%，但毛利率和净利率均下降，分别为27.61%和10.34%，同比下降1.41 和1.69 个百分点。主要是价格战下通过并购重组淘汰了一批公司。经过2015 年的整合，2016 年第一季度毛利率和净利率走向平稳，业绩拐点有望来临。4）显示器件：传统业务下滑，关注OLED新兴崛起。显示器件产业2015 年营收增加31.93%，2016 年一季度同比增加11.10%。值得一提的是营收增速自2015Q3 出现持续下滑。另一方面2015 年毛利率、净利率均呈下降趋势，分别同比减少1.09 和1.80 个百分点。2016 年第一季度毛利率分别同比减少7.75 和4.87 个百分点。主要是传统业务显示业务下滑的影响。随着进入OLED 屏时代，抢占这部分新兴市场成为企业的改善营收情况的关键......点击查看详情