摘要：面板客户补货潮，日系面板厂发布年报，聚焦OLED 进展：近期面板厂产能利用率明显回升，中小尺寸面板急单涌现，大尺寸面板订单亦陆续归队，全球面板供应链短期内存货水位健康，预期急单效应有望延续至3Q。

    JDI 因大陆手机市场的面板销售不力， 全年（15/04~16/03）亏损318 亿日元，是上年亏损的2.6x。

    JDI 将在OLED 投入500 亿日元，计划于17 年春进入量产；LTPS 技术以外，JDI 还通过与SEL 签约引进IGZO 技术，不再由夏普独享。

    Sharp 显示器全年营收同比降15%， 营业利润率为-16.7%。鸿海入主夏普投入2,000 亿日元在OLED 上，公司表示旗下夏普+群创的OLED 大军在三年内有望进入量产，预计18 年4.5 代线量产，6 代线要到19 年。并认为三星与苹果合作未来还有不确定性，与我们的观点一致“OLED是确定趋势，但分歧在2017 年iPhone 能否实现导入”。

    估值与建议

    当周上证综指/创业板指周跌3.0%/4.9%，CS 电子则调整4.2%。

    子板块中全线下挫，周跌幅最大的是半导体（-9.9%）和安防（-8.4%），其次为苹果产业链（-6.4%）、蓝宝石（-6.2%）、触摸屏（-5.9%）和LED（-5.6%）。截至2016 年5 月13 日，CS 电子板块整体市盈率（TTM_整体法除负）为47.2x。

    CES Asia 展上，VR、智能汽车和家用机器人成为热点：1）国内品牌VR 井喷，产业周边（内容开发、技术支持）兴起，消费者通过体验更贴近VR。初期阶段，与创新龙头合作的硬件厂商将是最先受益者，如优选提前布局的关键零部件及组装厂商歌尔声学，亦可关注欣旺达（组装）、欧菲光（光学）等......点击查看详情