摘要：周核心观点：市场在进二退三中呈现出阶段盘整的趋势，电子行业指数周涨幅1.18%，继上周之后再次略微输于创业板指数，从细分子板块来看，除军工电子以外，整周热点并不明显。7 月8 日韩美军方在首尔发表联合声明，决定在驻韩美军基地部署末段高空区域防御系统，但军工电子已经积累较多涨幅，热度未必能有效持续。

    市场目前继续上行已经面临一定的承压，但短期回调信号并不明晰，我们仍维持行业推荐评级，但建议投资者对涨幅大幅超越板块指数的标的应考虑逐步落袋为安。

    行业聚焦：三星电子近期公布2016 年第2 季初估财报，营业利益达8.1 兆韩元(69 亿美元)，优于海外分析师平均预期的7.38 兆韩元，较2015 年同期年增约17%。利润增长主要来自于旗舰机Galaxy S7的热销，三星利用iPhone 新机上市空档，较惯例提前1 个多月在3月初推出Galaxy S7。HMC 投资证券公司分析师Greg Roh 表示，三星在第2 季可能卖出1,500 万支Galaxy S7，而大卖不仅提高获利，也带动芯片等零组件需求。许多电信商因此提高Galaxy S7 的营销支出，让三星得以降低营销费用。

    三星行动部门的强劲表现原因包括降低营销成本和简化产品线，提振中低阶手机的营业利益率。野村证券(Nomura)分析师C.W. Chung最近发布报告指出，三星为中低阶手机市场中唯一能获利的公司，其中低阶手机营业利益率约10%。野村预估高阶智能型手机的创新将来自显示技术，三星更为其中（AMOLED）的领导厂商，可以预见未来AMOLED 在行动装置板块与TFT 的替代之争还将愈演愈烈......点击 查看详情