摘要：声学的升级换代明年还会继续：今年iPhone 新增防水及增强音效，声学零部件的结构和材料都有变化，单价因此大幅提升(耳机+20~30%，受话器和扬声器更甚)。受话器今年已达到全部防水，但目前扬声器的振膜还不防水。明年预计扬声器将达到全部防水，声学的升级还在继续。

    苹果供应商倾向于三家，优质新晋者还是有机会：苹果的声学供应格局有变，源于：1) 楼氏退出；2) 苹果产业链降价压力大。

    苹果采取的是导入新的优质供应商，打破双寡头格局，以期彼此制衡，进一步提升苹果议价能力。新晋厂商若是能符合技术和品质的高要求，则能对原供应商造成压力，份额可能会超过10%。

    供应链主导权仍由苹果掌握，目前对下一代iPhone 供应商和份额还没有定论，规格制定看四季度，份额则看明年初。

    AAC vs.歌尔vs.美律：声学技术+资金(自动化)：扬声器三者直接竞争：1) 技术：美律已有近40 年的声学耕耘，与逢甲大学产学合作；AAC 在南京大学和华中科技大学都设了研发中心；歌尔与中科院声学所合作。2) 自动化：AAC 和歌尔在产线规模和生产经验都高于美律。耳机比较：AAC 不做；歌尔做扬声器+组装，连接器需外购；鸿海做连接器+组装，扬声器需外购；美律若能与立讯达成合作，则整条耳机都可以自制。

    立讯vs.歌尔：同属苹果产业链，立讯近期下修2Q16 业绩至-4~-20%，而歌尔维持+8~50%：判断源于：1) 歌尔的声学零部件单价增幅高、且二季度VR 和可穿戴出货拉动；2) 去年同期歌尔低基数，因转型首次淡季净利润负增长。展望下半年，三季度歌尔仍会优于立讯，今年苹果产业链将从八月开始步入出货旺季，立讯四季度会反转走强......点击查看详情