摘要：上周全体A 股下跌1.06%（流通市值加权平均法，下同），创业板下跌0.66%，中小板下跌0.81%。渤海电子行业上涨0.35%，在申万28 个子行业中对比，涨幅排名第三。子行业半导体板块上涨1.83%，电子元器件下跌0.97%，光学光电子上涨1.43%，电子设备与制造下跌0.68%，。整体来看上周综合、通信、电子板块涨幅居前，从涨幅和资金面上看，电子行业各子板块细分行业中半导体分立器件、半导体设备、集成电路设计制造、智能控制器件、显示屏幕表现较好。截止7 月25 日，剔除负值情况下，全体A 股TTM 市盈率为18.21，渤海电子板块的TTM 市盈率为61.70，相对于全体A 股的估值溢价率238.82%，短期来看整体估值呈现震荡下滑的状态。

    投资策略

    从上周电子行业表现来看，受前期涨幅过大，部分个股业绩不达预期导致的回调而连续低迷的半导体板块有所起色，受行业回暖和元器件缺货潮影响的光电子板块继续走强。我们认为进入三季度之后，电子行业迎来缺货潮，包含智能手机的面板、芯片、存储器、摄像头，以及受LED 行业回暖影响致四元LED 芯片、模组纷纷出现缺货状况。我们依然坚持之前的观点建议加强配臵光学光电子板块中的显示屏幕、光学元器件、LED 等子行业个股。

    同时随着半导体板块的回调，建议积极配臵并逢低吸纳一些短期超卖的集成电路芯片设计、半导体设备、半导体材料类个股。同时建议关注智能家居和汽车电子产业链中的电子行业个股并防范热点概念股的回调......点击查看详情