摘要：台湾覆铜板（CCL）厂商销售走旺：1）CCL 厂联茂六月同比增长18%、连涨四月，并创近三年来新高；2）上游铜箔厂金居开发/玻纤布厂建荣六月营收同比大涨49%/43%。

    覆铜板厂商普遍涨价：据产业链调查，CCL 厂商（建滔、联茂、生益等）确实开始涨价，普遍上调销售价格8~10%，实质涨价影响约3~5%。主要是上游原材料涨价转嫁、供不应求和竞争向好的叠加影响。

    原材料：受铜价回升和供给稀缺而涨价。近期铜箔和玻纤布都有涨价，从台湾月度营收走势也可显现。CCL 成本中原材料约占60~65%，其中铜箔占最大~50%，玻纤布~25%，树脂~25%。1）铜价15 年跌幅达25%，CCL 单价亦下调；今年铜价逐步反弹，较年初低点增长~11%。2）玻纤布近几年受营运惨淡，价格跌至历史高点的二至三成，产能陆续退出；当前供给面临紧缺，价格应运上涨。通常原材料的涨跌可以转嫁到客户端，对毛利率影响相对中性。

    需求：电子旺季将至，汽车电子带动更多需求。一方面下半年迎来电子传统旺季；另一方面，下游应用中汽车电子占比仍低、但增长旺，占整体PCB 需求约8~10%（vs. 通讯类28~30%），年增速维持5~8%（vs. 通讯2~3%）。汽车电子对可靠性要求更高，并逐步趋于直接采购，不仅需要认证PCB、还要认证CCL，通过认证的龙头厂商有望凭借高品质和量产能力获取更多份额......点击查看详情