摘要：台湾消费电子相关公司2016年7月营收已全部公布。2016年7月份，台湾2家EMS企业（鸿海，和硕）合计营收3754亿新台币，环比减少5.8%，同比减少0.9%。台湾4家笔记本电脑代工企业（广达，仁宝，纬创，英业达）合计营收2115亿新台币，环比下降9.5%，同比下降4.2%。台湾13家消费电子相关企业（瑞仪，新普，顺达科，大立光，玉晶光，F-TPK，可成，鸿准，铠胜，臻鼎，台郡，嘉联益，正崴）合计营收526亿新台币，环比上升14.4%，同比下降12.5%。

    投资建议：苹果iPhone 7新机将于九月中旬发表，台湾相关零组件厂商的七月营收环比增长14.4%，显示零组件备货已先行启动，然从同比角度观察，仍下滑12.5%，我们目前预估苹果三季度的销量为4300万部，同比下滑10.4%。iPhone 7的最大亮点仅为5.5寸版本导入双摄像头，判断对消费者的换机需求刺激有限，对iPhone 7的需求保守看待。消费性电子中，苹果主线的投资机会，我们认为应聚焦于明年新机的创新，认为AMOLED为最大创新，其中欧菲光最为受益，预估明年AMOLED手机需求量为3000-5000万部，苹果AMOLED手机渗透率为14-23%，未来渗透率仍将以每年15-20%的幅度提高，欧菲光将受益于渗透率提高，同时成为标准的由0到1的苹果新供应链成员，我们列为消费性电子首推标的。

    稳健组合中，立讯因中报展望不如预期，我们认为今明两年的获利将下修至12.86及16.85亿元，同比增长19%、31%。展望下半年，仍陆续有新产品推出，未来仍具有一定增长动能，建议可持续持有。稳健组合的推荐排序调整为顺络电子、大族激光、立讯精密......点击查看详情