摘要：本周市场大小分化非常明显，以TMT 为代表的中小板块相关个股仍然处于调整周期之中，短期趋势仍未明朗，我们依然维持行业中性评级。近期是半年报的密集发布时期，从已经发布的部分公司上半年报告情况来看，电子行业一季度的盈利成长依然得到了保持，部分公司还略超预期，但是成长的分化在股价的反应上已经有明显的体现，市场对于利润成长的来源鉴别与区分十分明显，诸如石墨烯以及新能源类的新经济成分在估值上明显能得到更多的青睐。总体来看，虽然目前市场仍未企稳，但随着半年报的逐渐发布，今年全年的行业成长格局已趋于明朗化，VR 应用端、OLED、3D 盖板、基础元件与材料的进口替代仍然是驱动电子行业的核心逻辑，这类行业标的我们认为近期已经进入可以再次布局的时间窗口。

    行业聚焦：根据公司年报所披露的预期数据，华为2016 年智能型手机出货量将逾1.2 亿支，仍稳坐大陆手机品牌市场宝座，但过去华为在国内手机市场一枝独秀情况已出现重大变化，随著Oppo、Vivo两大手机新兴品牌的强势崛起，2016 年合计出货量上看1.3 亿~1.4亿支，将首度超越华为，带给华为相当大竞争压力。供应链业者表示，2015 年Oppo 智能型手机出货量约6,000 万支，2016 年出货大概率将强势站上8,000 万支大关，成长逾3 成；至于Vivo 则从2015年出货近5,000 万支水平，2016 年将冲高到6,000 万~7,000 万支，成长幅度亦在3 成左右，相较于全球智能型手机市场仅能维持个位数的成长率，Oppo、Vivo 成长动能确实让不少手机业者惊讶，并将直接考验华为行业一哥的市场地位。

    韩媒亚洲经济报导，三星电子发表最新款高阶智能型手机GalaxyNote 7 后，在全球各地获得广大回响，甚至传出因需求量远高于预期，导致在部分国家的上市日期必须延后。Galaxy Note 7 能刺激大量产品需求的原因，主要为虹膜辨识、防水、S Pen 等功能。其中，虹膜辨识不但能用在手机锁定，也能应用到金融交易层面；IP68 防水认证范围包含S Pen。外观上，屏幕两侧的弧形曲面Edge 设计，也能让使用者在握取时更贴合手掌，感觉更加舒适......点击查看详情